Три стороны риска

Брендан, Брайан и Морган были лучшими друзьями — они входили в лыжную команду округа Плейсер, штат Калифорния, и к семнадцати годам у каждого из них было множество завоеванных медалей по горнолыжному спорту.

Такие результаты требовали регулярных тренировок, однако в феврале 2001 года их любимые трассы пришлось закрыть — на озеро Тахо и его окрестные склоны обрушилась снежная буря, а на свежевыпавшем снеге кататься ни в коем случае нельзя.

К тому же эта буря была особенной — температура воздуха была близка к нулю, поэтому на утрамбованные трассы лег метровый слой нового мокрого снега. Это создало идеальные условия для схода лавин, но юноши об этом, конечно же, даже и не подумали...

Соскучившись по своему любимому делу, они все же решили встать на лыжи — утром 21 февраля ребята встретились в раздевалке лыжной команды и отправились на задний склон Скво-Вэлли. Первым спускался Морган — он попал в небольшую лавину и буквально поплыл в облаке снега, не чувствуя под собой земли.

Этот случай никого испугал, поэтому его друзья отправились вслед за ним — все они благополучно спустились вниз, поймали машину и вновь вернулись на вершину. Брендан и Брайан захотели прокатиться еще раз; Морган же отказался и поехал на своем пикапе встречать их у нижней точки склона.

Он прождал их около часа, но никто так и не появился. Морган решил, что они передумали и вернулись в раздевалку — он отправился туда, но обнаружил там лишь их нетронутые вещи. Предположив, что кто-то подвез их сразу до дома, Морган поехал к Брендану, который жил ближе всех.

Как вы догадались, ребят живыми больше никто не видел — на следующее утро поисковые команды нашли их тела под двухметровым слоем снега. Брендан и Брайан родились с разницей в один день и умерли в трех метрах друг от друга...

Морган, который по какой-то счастливой случайности остался жив, в будущем написал несколько книг по инвестированию — мы знаем его как Моргана Хаузела.

Эта трагедия повлияла на его отношение к риску — он старается избегать его во всех сферах жизни, в том числе и в инвестировании. Поэтому он так часто пишет о том, что на фондовом рынке важнее не потерять, чем заработать — для этого нужны защитные инструменты и широкая диверсификация.

Морган Хаузел выделяет три стороны риска:

— вероятность попасть под «удар»;

— близкие к среднему последствия «удара» (встречаются часто);

— критические последствия «удара» (встречаются крайне редко).

К сожалению, последнюю сторону риска можно усвоить только на собственном опыте — вот как описывает это сам Хаузел:

«Мы знали, что идем на риск, катаясь на обратной стороне склона. Нас могли поймать и лишить тренировок или даже сезонного абонемента. Но мы даже не думали, что так дорого за это заплатим».

На фондовом рынке самое большое значение имеют события с низкой вероятностью, ведь они наносят нам самый большой ущерб. Так что настоящий риск — это обрушение рынка из-за начавшегося конфликта или полное обнуление «защитного» фонда FXRB.

Такие события практически невозможно предугадать, но есть несколько советов, позволяющих снизить возможные потери:

— заранее прописать в своем плане ваши действия на случай рыночного апокалипсиса;

— всегда иметь запас ликвидности и широко диверсифицировать свои активы;

— продолжать поиск недостатков и уязвимостей своей стратегии;

— не уходить с рынка, потому что риск — это не повод прекращать накопление собственного капитала.

Не забывайте, что риск — это не вероятность того, что произойдет что-то плохое. Риск — это ситуация, о которой вы не могли и подумать. И единственные ваши союзники при встрече с таким событием — дисциплина и длительный горизонт.

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм