Будет ли укрепляться рубль перед выборами

Нарратив о том, что «перед выборами Президента РФ в марте 2024 рубль должен заметно укрепиться» чётко занял мнение большинства на рынке.

Мнение не лишённое оснований. Но есть некоторые моменты, которые способны пошатать табуретку под этим прочным мнением.

Эти моменты — огромные расходы бюджета, и эти деньги нужно откуда-то взять.

В ТГ-канале MMI — t.me/russianmacro — писали о том, что правительство запланировало сильно распустить ФНБ. В октябре это звучало весьма неправдоподобно. Ну, когда это наше правительство тратили деньги на экономику? Они наоборот вечно всё в чулок складывали.

Но на прошлой неделе прошли две новости от русскоязычного Блумберга, которые подтверждают это.

Первая — г-н Силуанов сказал о том, что ликвидная часть ФНБ в декабре сократилась на 1,7 трлн.руб. — t.me/BIoomberg/25575

Это нужно понимать так, что средства в юанях и бумажном золоте, которые числились на балансе ФНБ, на сумму эквивалентно 1,7 трлн.руб были переданы Центробанку. Осталось 4,7 трлн.руб. ЦБ взамен этим юаням и золоту передал 1,7 трлн.руб Минфину, чтобы тот покрыл дыру в своем бюджете ещё этого года.

ЦБ уже сообщал, что будет, начиная с января, активно зеркалировать в рынок полученные средства от Минфина. Вот он уже получил валюты на 1,7 трлн.руб, которые теперь предстоит конвертировать в рубли. Если бы ЦБ ливанул эти юани в стакан, то рубль резко укрепился бы до уровня около 80 руб., а может и покрепче. Но есть нюанс!..

Из ФНБ предполагается в 2024 г. распродать закромов Родины намного больше, чем эти 1,7 трлн.руб. И если сейчас так резко укрепить рубль, то для реализации амбициозного бюджета 2024 г. придаётся распродать закромов гораздо больше, чем хотелось бы. Значит нужно попытаться удержать курс рубля послабее. Для этого нужно найти крупного покупателя валюты, который бы смог создать спрос на все эти юани из ФНБ.

И вот буквально вчера вечером опять же вражеский Блумберг выдал вторую новость — t.me/BIoomberg/25614 — Райфайзен Банк решено выпустить из заблокированных в России активов как раз (какое совпадение!) на 1,7 трлн руб.

Bingo! Молодец Силуанов! Крутанулся и нашёл покупателя на всю свою валюту. А может эти 1,7 трлн.руб. и вовсе мимо рынка пойдут, и этой конвертации никто и не заменит, не почувствует её влияние на курс.

Резюмируя, предполагаю, что у г-на Силуанова на столе ещё несколько папок на таких клиентов, зажатых в российских активах, которых хватит хоть на весь ФНБ.

Глядя на всё это закрадываются сомнения в том, что устоявшийся в народе нарратив об укреплении рубля к выборам, не очень то и верный.

Силуанов и Чёрная Мамба хорошо знают главное правило спекулянта — Покупай дёшево, продавай дорого.

А то для чего вообще понадобился слабый рубль в 2023 г., когда так активно выпускали нерезидентов.

И вот снова на повестке стоит продажа валюты и выпуск нерезидентов. Так зачем же продавать валюту дёшево, если можно продать дорого?

А все эти песни про торговый баланс — это всё в пользу бедных…

Дополнение.Этот обозначенный обмен активами и выпуск Райфазена, разумеется, не единственная мера Правительства по обеспечению спроса на валюту, которую оно намерено продать. Конечно, у Райфазена может и не быть столько свободных средств.Опять же на прошлой неделе Президент издал Указ — t.me/prime1/168426 — о выпуске Societe Generale.складывали.

Общая сумма спроса на валюту со стороны Сосьетэ (в зависимости от цены, по которой у него выкупит активы Росбанк) составит 80-100 млн.$ (7-10 млрд.руб). И таких заготовок под выпуск, как уже писал выше, у правительства пруд-пруди. Поэтому спрос на валюту будет. А значит, рублю прям уж сильно укрепиться не дадут.
==========

Если Вам понравился материал, поддержите блог лайком 👍Подписывайтесь на мой блог. Я пишу только о том, о чём принято молчать…

А также в в ТГ-канале — t.me/buratinovsmm