21 декабря 2023, 19:02
Как банки теряют деньги на росте ставок
Вот есть соседняя страна Казахстан, которая схожа по экономике с нами (относительно). У ЦБ есть таргет по инфляции в 5%, ВВП на человека близкие, много нефтегазовых доходов итд.
Продолжительное время (всегда) живут с высокими процентными ставками.
Динамика базовой ставки:
Динамика 10-леток (длинные деньги тоже дорогие):
Цикл повышения начался в 2021 году и активно повышали ставку в 2022 году. (с 9,75% до 16,75% к концу года).
В Казахстане есть свой местный Сбер — Халыкбанк (Народный банк Казахстана).
Занимает около трети сектора (примерно как Сбер):
Как менялись его результаты последние годы по чистой прибыли, чистой процентной марже?
Чистая прибыль растет.
Логично предположить, что банк наполнился деньгами русских в прошлом году. Да, это было частично так. В 2021 году активы выросли на 16%, в 2022 году на 18%.
Есть более объективный показатель — чистая процентная маржа, которая в 2022 году к концу года дошла до рекордных уровней — в цикле роста.
Не кажется, что не все так однозначно с тезисом «ключевая ставка высокая — банки перестанут зарабатывать»?
Прогноз Сбера со дня инвестора, прогнозируют снижение маржи к среднему уровню в 5,5%.
На 2024 год прогноз 5,7% — это уровень 2023 года.
Можно вспомнить как Сбер терял прибыль в 2014-2015 году (там же ставки были высокие):
Но потери были связаны не с маржой, а резервами. Динамика чистой прибыли без резервов выглядит так:
Другой вопрос, что и в Халыке и в Сбере это все национальная валюта, а в долларовом выражении динамика иная. Но это извечная тема инвестиций в российский фондововый рынок.
Не буду громогласно заявлять, что прибыль Сбера точно не упадет, но кажется риторика у крепких парней чрезмерно пессимистичная касательно возможности повторить рекордную прибыль 2023 года (скорее про Сбер, у других банков есть свои нюансы).
При высоких ставках основная проблема, что рост кредитного портфеля замедляется или вообще останавливается, пока мы видим замедление прироста портфеля месяц к месяцу. Но это все равно существенные темпы прироста.
было бы неплохо пердушке до 140 дойти перед ставкой, взять олл-ин в шорт до 100-80 идеально
Да, я считаю, что меня предупредили несправедливо. В обсуждении новости:«Основные тезисы из заявления путина» нечеловек Masteryuga выразил желание увидеть опалённые рожи людей другого государства, так...
genubat, но вот удар в Курск* по штабу группировки Север — пропустили.
— Тут может и слишком частые выступления или примелькались кортежи и кто-то из неблагонадежных местных или просто врагов — н...
Free Bird, мне нечем уже. Надежда только на вниз до талого. Как скальпить 5 контрактами.
Donbass, в точку! Герой ты наш, подвальный!
Anton Yu, А, ну понятно, корейцы научили)
0:08
Чет стали ап покупать, надеются, если гос предприятия начнут раздавать авось пару метров достанется, эх, этож надо сидеть вот так выжидать, мучатся. Ну наверное надо к этому и прилагать усилия какие т...
ПлощадьДНР, конечно конечно, выручка на триллионы, в переди одни электромобили, россети это как нефтяная труба будущего если чё
23:58
YA.RUS, где ракета то
23:56
Anton Yu, у них в основном лесные плантации, и новый лес растет в разы быстрее
Без учёта дефолтных историй
дальше сам поразмысли, нормальная у него цена сейчас
Основная угроза — риск дефолтов
Переоценка длинных офз скорее всего учитывается в капитале, а не прибыли («удерживаемые до погашения» — можно не признавать в убыток, а формировать резерв в капитале, но тут я не могу сказать какой точно процент).
Доля Stage 3 одна из самых низких сейчас, но корпоративный портфель может пострадать — там все таки плавающих ставок много.
Я вот не понял где логика, вы реально думаете что люди будут брать меньшие кредитов при высокой ставке? На сколько я понимаю, спрос будет еще выше на деньги у розничных клиентов.
А ставку все банки хеджат. Единственная проблема у банков это рост дефолтов, но он образуется только при пузыре.
Дело в том, что банки прайсят цену следующим образом.
Ключ. ставка 2%. Банк кредитует под 3%. Маржа 1% на каждый рубль.
Ключ. ставка 10%, банк кредитует под 13%. Его маржа уже 3% на каждый рубль.
Теряет же прибыль банк от дефолтов, обьем которых при повышении ставки растет. И поскольку это существенная сумма, то в целом на круг получается некоторое снижение прибыли. Почему существенная?
Вот вы выдали 1 млрд кредита и заработали на этом 3% — 30 млн. руб.
А потом маленькая компания не отдала вам 35 млн. руб. по кредиту, и вот у вас уже весь работающий 1 млрд. кредитов не покрывает доходом убыток от дефолта небольшой компашки
Ключ. ставка 2%. Банк выдал 10 займов под 3%. Маржа 28% на каждый рубль.
Ключ. ставка 10%, банк выдал 5 займов под 13%. Его маржа уже 55% на каждый рубль.