Рынок МФО: ЦБ закручивает гайки, но лидеры отрасли будут расти быстро
📣 Консалтинговая компания Б1 (экс Ernst&Young) подготовила интересное исследование по рынку микрофинансовых организаций (МФО), которое наверняка будет полезным в первую очередь акционерам CarMoney, и основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️ Центробанк России стремится снизить темпы роста закредитованности населения, поэтому на рынке МФО сохранится тенденция к уменьшению ПСК (предельной стоимости кредитов). С одной стороны, это негативно для всех участников рынка, поскольку сократит их маржинальность. С другой стороны, с рынка уйдут компании с неэффективной бизнес-моделью, а ТОП-10 сможет нарастить свою рыночную долю и компенсировать потери от снижения ПСК.
✔️ Отечественный рынок МФО по-прежнему фрагментированный, и на долю ТОП-10 приходится всего лишь 26%. Данный показатель за последние 2,5 года вырос на 5 п.п., и этот тренд будет набирать обороты в ближайшие годы. Как следствие, произойдет перераспределение доли рынка в пользу крупных игроков с развитыми дистанционными каналами продаж.
✔️ Крупные компании будут увеличивать маркетинговый бюджет, поскольку они стремятся привлекать качественных клиентов, чтобы сократить количество дефолтов и расходов на формирование резервов.
✔️ С одной стороны, Центробанк в последнее время “закрутил гайки” и ужесточил регулирование в сегменте МФО, что ограничивает темп роста прибыли сектора. С другой стороны, ужесточение регулирования снижает показатель дефолтности клиентов и бизнес-модель МФО становится более стабильной, чем ранее.
✔️ ТОП-10 компаний рынка используют собственные продвинутые системы скоринга, которые позволяют в периоды макроэкономической нестабильности регулировать кредитный риск, за счет снижения одобряемой суммы, не снижая при этом процент одобренных заявок.
✔️ К 2027 году среднегодовой темп роста кредитного портфеля по отрасли ожидается на уровне 20%, а темп роста чистой прибыли на уровне 17,5%. Топ-10 будут расти быстрее рынка.
👉 В данный момент на Мосбирже торгуются бумаги всего лишь одного отечественного представителя сектора МФО — CarMoney, который входит в первую десятку лидеров отрасли и, соответственно, может продемонстрировать высокие темпы роста бизнеса на горизонте 3-4 лет. С момента летнего IPO бумаги неплохо скорректировались и могут быть интересными для долгосрочных покупок. Напомню, эту компанию мы хорошенько прожарили осенью, поэтому рекомендую вернуться и перечитать тот большой пост.
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом, если он показался вам действительно интересным и полезным, и вы с удовольствием дочитали его до конца.
