Темпы роста ВВП США могут замедлиться. Какие акции пострадают меньше всего?

Сегодня ФРС примет решение по ставке и представит экономические прогнозы. В базовом сценарии мы ожидаем снижения темпов роста ВВП в США и дальнейшей фрагментации мировой экономики. В этих условиях наименее уязвимы будут акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, из отраслей потребления, ЖКХ, промышленности. 

Потребление и ЖКХ — это традиционные дивидендные истории, которые в этом году существенно отставали от рынка. ЖКХ стал абсолютным аутсайдером (-11% с начала года). Однако с понижением доходностей на облигационном рынке им будет легче конкурировать за капитал. Ставку можно сделать на отраслевые ETF US — Consumer Staples ETF (целевая цена — $81) и The Utilities Select Sector SPDR Fund (целевая цена — $75).

Мы также высоко оцениваем ETF на промышленность Industrial Select Sector SPDR Fund (целевая цена — $119,7). Этот сектор получает значительную поддержку от государственных инвестиций по двум крупным программам на общую сумму около $1,7 трлн (Infrastructure Investment and Jobs Act и Inflation Reduction Act). Публичные компании сектора не всегда напрямую получают госзаказы, но могут наращивать выручку косвенно — через рост продаж оборудования и оказание услуг подрядчикам, задействованным в государственных проектах.

Индексный фонд с привязкой к биотехнологическому сектору iShares Biotechnology ETF с ноября перешел в фазу динамичного отскока, при этом был сломлен долгосрочный нисходящий тренд. Многие представители американского биотеха выглядят недооцененными с фундаментальной точки зрения, они способны на отскок в ближайший год. Целевая цена iShares Biotechnology ETF — $166,7.

Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам»

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest