Олег Дубинский
Олег Дубинский личный блог
06 декабря 2023, 12:58

СБЕР: день инвестора. Слова красивые, но сам СБЕР на 2,3% падает (в моменте).

🔸 Текущие ставки стимулируют сбережения. Снижение вкладов предполагается в связи с будущей снижением ставки

🔸Клиенты — 111 млн человек. Иностранные граждане в том числе.

🔸CLTV — customer life time value ключевая метрика Сбера для оценки эффективности.

🔸 8,5 млн пользуется Prime подпиской. Важна скорость роста подписки. За 2 месяца +2,5 млн клиентов

🔸 Уровень маржинальности Сбера выше 5,5% к 2026 году

🔸 В 3 кв 2023 маржинальность 6%, в 4 кв 2023 ожидается на том же уровне

🔸 Рынок It вырастет к 2026 году для 1,7 трлн рублей. Сбер рассчитывает получить свою долю в рынке. Доходы как ожидаются сделают х4. Компания видит широкий и устойчивый спрос в этом продукте.

🔸 Эффективная система управления рисками — 330 моделей, более 10 млн кредитных решений, по 30 сек на решение.

🔸Несмотря на снижение роста ВВП, уровень риска всего 100-110 б.п.

🔸Эффективное управление процентными рисками и валютными рисками. % маржа Сбера продолжает расти.

🔸Активы Сбера за 1,5 года выросли в 1,5 раза, численность сократилась на 8%. Расходы/выручка около 30% — высокая эффективность.

🔸Технологии — опора банка. Расходы в IT вырастут в 1,5 раза до 450 млрд рублей. За последние 3 года прибыли от ИИ — 800 млрд рублей

🔸 Достаточность капитала — минимальный уровень 8% (ЦБ) + 2,5% (надбавка за консервацию) + 1% за системную значимость = 11,5% + 1,8% ( внутренний буфер ) = N20.0 = 13.3%

🔸 Рентабельность капитала (ROE) 22%+ ( высокая цель ) Обещание выплачивать 50% в виде дивидендов

🔸Ожидания на 2024 год
Хорошая база 2023 года
Маржа 5,7% ROE 22%+
Доход от роста бизнеса таргет роста чистой прибыли для роста дивидендов и фин результатов.
2024 год будет рекордным!

ОЖИДАЛИ, ЧТО БОЛЕЕ 50% ЧП НА ДИВЫ ?
ВЕРОЯТНО, ВСЁ — ТАКИ, 50,00% ЧП НА ДИВЫ !

С уважением,
Олег.


1 Комментарий
  • DNN
    06 декабря 2023, 13:24
    Спасибо за тезисную выжимку.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн