Как вернуть убыток.

На примере нефти. (если копнуть реплики, то там скорей всего то же самое).

Если производилась торговля фьючерсом на нефть BR в промежуток с 18 апреля 2022 года по наше время, есть основание считать сделки по этому фьючерсу ничтожными.

Основание простое – ненадлежащие действия Московской Биржи при начислении вариационной маржи по контракту на нефть BR в ходе организации торгов.

Вариационную маржу биржа обязана начислять по изменению значений базисного актива- а вот этого они как раз и не делают! (п.2.2.1 спецификации).

Базисным активом Контракта является сырая нефть сорта BRENT. Значение же базисного актива определяется соответствующим фьючерсным контрактом, под которым биржей понимается фьючерсный контракт Brent Crude Futures, который торгуется на ICE. (замечу, что значения фьючерса, торгуемого на Московской бирже, не могут являться значениями базисного актива- наш фьючерс не является базой сам к себе).

Обязательства по контракту полностью прекращаются их ненадлежащим исполнением.

Таким образом, биржа, которая в соответствие со своими же документами обязана рассчитывать вариационную маржу по контракту на нефть по ценам на бирже ICE, рассчитывает по значениям фьючерса на нефть BRENT, торгуемого на ее площадке.

Всё!

мосбиржа рулит нефть трейдинг

Нефть

G7 (Gone of seven)

Москва

1 860

с 17 июня 2013

10 Комментариев

G7 (Gone of seven)
16 ноября 2023, 11:57
Пиздец. И молчание. Может хоть кто-то сказать, в чём я не прав?
Или просто все языки в жопу сунули?
0
- quant_trader
  16 ноября 2023, 12:43
  Фонд помощи Великобритании,
  
  «Вариационную маржу биржа обязана начислять по изменению значений базисного актива- а вот этого они как раз и не делают! (п.2.2.1 спецификации).»
  
  Нет, это значение берется только в день исполнения.
  +1
  - G7 (Gone of seven)
    16 ноября 2023, 13:31
    quant_trader, в том и дело, что не так.
    2. Обязательства по Контракту
    2.1 Обязательство по уплате вариационной маржи.
    2.1.1 Стороны Контракта обязаны уплачивать друг другу денежные средства (вариационную маржу) в сумме, размер которой зависит от изменения значений базисного актива.
    Прочтите, что они написали в спецификации.
    0
    - quant_trader
      16 ноября 2023, 13:43
      Фонд помощи Великобритании,
      
      fs.moex.com/files/3243/41791
      это в 2.1 где дальше конкретизируется как считается вармаржа в 2.1.3
      попробовать докопаться до 2.1.1 наверно можно, юристам виднее
      
      но я то комментировал вот это
      «Вариационную маржу биржа обязана начислять по изменению значений базисного актива- а вот этого они как раз и не делают! (п.2.2.1 спецификации).»
      п.2.2 это день исполнения
      +1
      - G7 (Gone of seven)
        16 ноября 2023, 14:12
        quant_trader, да, день исполнения. Здесь у меня неточность.
        0
  - G7 (Gone of seven)
    16 ноября 2023, 13:37
    quant_trader, а что является базисным активом для фьючерса BR?
    0
    - quant_trader
      16 ноября 2023, 13:45
      Фонд помощи Великобритании,
      
      "Базисным активом Контракта является сырая нефть сорта BRENT(далее – Товар)."
      
      Но у этого актива какой либо цены нет, надо уточнять. Для исполнения берут индекс с ICE. В остальные дни вармаржа по закрытию торгов на мосбирже.
      +1
      - G7 (Gone of seven)
        16 ноября 2023, 14:11
        quant_trader, самое очевидное, что фьючерс на нефть BR (наш который)- не является базисным сам к себе.
        Почему же расчитывают по значениям фьючрса BR?
        Это же явное несоответствие.
        
        Они должны вариационку рассчитывать не по цене нашего BR и это однозначно прописано и однозначно они этого не делают. А что они считают базисным… из текста спецификации конечно не следует, что это фьючерс на бирже ICE, однако как на соответствующий контракт, по тексту своей спецификации они ссылаются именно на него, и неоднократно поскольку BR и является его репликой.
        0
        quant_trader
        16 ноября 2023, 14:29
        Фонд помощи Великобритании, да, 2.1.1 несколько общий и не соответствует 2.1.3 где расчет вармаржи прописан.
        
        «из текста спецификации конечно не следует, что это фьючерс на бирже ICE»
        
        Не фьючерс, а значение индекса (спотовой цены), по которому рассчитают соответствующий (по месяцу) фьючерс на ICE на экспиру.
        
        «2.2.2 В целях определения Обязательства по расчетам текущая Расчетная цена (цена исполнения Контракта) считается равной значению индекса на нефть сорта «BRENT» (ICE Brent Index), который публикуется на сайте ICE по адресу www.theice.com1 и используется для исполнения соответствующего фьючерсного контракта»
        
        Так то п2.2.1 теоретический — фьюч не может быть должен точно соответствовать цене спота, кроме как на экспиру. Что они имели в виду этим пунктом неясно
        +1
        G7 (Gone of seven)
        16 ноября 2023, 15:10
        quant_trader,
        Так то п2.2.1 теоретический — фьюч не может быть должен точно соответствовать цене спота, кроме как на экспиру.
        Сейчас они и пользуются тем, что Расчетная цена соответствует только на экспиру, но в соответстии с п.2.1.1 на клиринг они должны брать показания с какого-то базисного актива. Пусть его показания не соответсвуют показаниям индекса с ICE, кто против, но брать показания BR для расчета вариационки они не имеют права. Это нарушает их же спецификацию. Сами ведь так написали.
        А раз так, то и сделки ничтожны.
        0