Как потерять деньги, инвестируя в прибыльную стратегию или фонд?
В моей практике был интересный кейс. Он коснулся нашей алгоритмической стратегии ABIGTRUST.
Суть достаточно проста. В переписке с одним из подписчиков на автоследовании COMMON выяснилось, что человек то подключается к ней, то отключается. Таким способом он пытается найти хорошие моменты «входа» и «выхода» из стратегии дабы улучшить свой результат.
Я считаю это совсем неправильным подходом, и неважно какой метод анализа он использует!
Объяснить это можно следующим образом:
В физике и других технических науках есть «теория ошибок». Я не буду углубляться в её суть, но скажу лишь, что в соответствии с этой теорией «ошибки», которые мы наблюдаем, измеряем и считаем зачастую не исключают друг друга, а ПЕРЕМНОЖАЮТСЯ!
Вот и в этом случае, та «ошибка», которая присуща и минимизирована алгоритмом, будет умножаться на ту ошибку, которую делает человек, то подписываясь, то отписываясь от стратегии. Я уверен, что на долгосрочном горизонте, это приведёт в лучшем случае к более плохому, но положительному результату. В худшем к отрицательному.
И такие примеры есть! На канале ДОХОДЪ прекрасно был описан такой случай.
***
КАК ПОТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ НА ИНВЕСТИЦИЯХ В САМЫЙ ЛУЧШИЙ ФОНД
Самым успешным инвестиционным фондом с 2000 по 2010 годы был CGM Focus Fund (CGMFX). Его среднегодовая доходность составила 18% годовых против почти нулевой (0.69%) доходности индекса S&P500. В общем, вы могли бы увеличить свой капитал в 5 раз в долларах за 10 лет и это несмотря на лопнувший пузырь доткомов в 2000 году и Великую Рецессию 2008 года.
Это великолепная доходность, но согласно модели компании Morningstar, средний инвестор фонда фактически терял 11% в год (и в некоторые моменты даже больше — до 16% годовых). Это не опечатка: фонд рос с темпом 18% годовых, но его средний инвестор потерял 11% годовых.
Всё потому, что инвесторы вели себя… как люди. Они пытались определить время покупки и продажи. Например, огромные деньги пришли в фонд в 2007 году после бурного роста… чтобы испытать падение на 48% в следующем году. В начале 2009 года, на минимумах рынка, фонд испытал крупнейший отток инвесторов.
Инвесторы принимали эмоциональные решения, основываясь на недавних событиях, неоднократно меняя свою позицию, и, как это обычно бывает в таких случаях, в самое неподходящее время.
Люди не хотят богатеть медленно. Баффет.
Либо Баффет — атеист, либо сам не помнит основы капитализма.
Если человек познал техническую суть вашей стратегии, а потом добавил к ней ещё фильтр, то он вполне может улучшить её результаты. Вы же не утверждаете, что ваша стратегия в своих принципах закончена и неулучшаема?
1. А.Г., например, частично раскрывает суть своих стратегий. Не первый год. Додумать до своей можно.
2. Полностью повторять стратегию в большинстве случаев и не требуется, достаточно увидеть артефакты, на которые она реагирует, и прикрутить какой-либо комплекс 'индикаторов'. В итоге приблизительно будет то же.
Например, люди, что-то зарабатывающие, смотрят на график один через волны Эллиота, другой через уровни Фибоначчи, а третий Ганна накладывает. А в плюсе том или ином они почему-то синхронно, как и в минусах.
Makstrade, я утверждаю, что Вы не знаете по какому принципу и в какой момент алгоритм выбирает тот или иной контракт. А их на самом деле пять:
Более того алгоритм открывает в подавляющем большинстве не одну позицию. Сам факт исторической раскоррелированости четко дает понять, что нет смысла обсуждать вопросы типа: «почему рынок растёт, а доходность падает» или «почему рынок растёт на 5%, а стратегия даёт 15%». Повторюсь, из-за отсутствия корреляции подобные взаимосвязи равносильны гаданию на кофейной гуще.
Стратегия использует направленную торговлю, но её успешность зависит от волатильности. Илья об этом рассказывал в передаче Finam: "
Роботы для трейдинга. Как устроена алгоритмическая торговля на бирже?"Makstrade, мы с Вами как-будто совершенно на разных языках говорим.
Выбор контракта алгоритмом зависит от тех показателей, которые он считает и измеряет. Например, показатели показывают, что сегодня нужно торговать Газпром и Si. При этом нужно открыть позицию SHORT по Si и LONG по Газпрому. Дальше алгоритм рассчитывает какую долю капитала он разместит в каждый контракт, или иными словами какое их количество он купит/продаст. Это зависит от его оценки самих показателей и настроек управления капиталом.
Поэтому, совсем не факт, что когда Сбер и Газпром росли, алгоритм вообще получал сигналы от рассчитываемых показателей. Их просто могло не быть. Но также он мог открывать LONG, например, пару раз, за весь период, а держать позицию 1 день. Мог открывать SHORT исходя из расчетов, и фиксить убыток.
Корреляции стратегии нет с рынком! И в этом её плюс! Смотрите данные по годам, по ссылке которую я уже приводил.
Как-то не очень красиво получилось у Вас изменить свой первый вариант вопроса. Мой ответ был логичным именно на этот вариант.
Но давайте Вам отвечу. Можно увидеть и не на MFD, хотя не знаю, чем этот ресурс Вам не нравится. Пишите, звоните, если есть интерес и деньги, будем общаться. Предоставить можем многое.