Позитив - мнение от просмотра видео с Юрием Максимовым

Таки у меня есть что сказать. Сейчас я расширю ваше сознание.

Основная идея перманентных эмиссий акций Позитив

Валютой, имеющей хождение внутри компании, объявляются акции. Мощность компании — это аналог ВВП государства, но на микроуровне. Посмотрите статьи Сергея Блинова на смарте. В них доказательно утверждается, что рост ВВП государства жестко связан с ростом реальной денежной массой (РДМ). Денежную массу М2 для роста ВВП на макроуровне нужно постоянно наращивать (а инфляцию давить). В государстве этим занимаются центральный банк, но на 70% — коммерческие банки через банковские мультипликаторы.

Здесь та же самая идея — чтобы росла мощность компании (ее ВВП), нужно растить количество акций — аналог РДМ на макроуровне, чтобы ими расплачиваться за нужные компании продукты. Эмиссионным центром выступает сама компания. Если нет валюты-акций, то нечем расплачиваться и не получится прироста мощности х2 каждый год. По задумке ПОЗИ для роста ее ВВП х2 каждый год нужно эмитировать 25% акций (в модели происходит вначале рост мощности, а эмиссия уже после роста мощности для оплаты кому следует). Иначе ничего не получится.

К этой идее пришли в период стагнации в 2011, когда мощность компании вышла на плато 1 млрд руб. выручки в год и держалась там несколько лет.

Какие продукты компания покупает за акции, и покупка которых будет постоянно увеличивать ее мощность?

Их 4:

Предпринимательство
Управление
Экспертиза
Лояльность

Причем эти продукты хорошо продаются именно за акции, а не за фиатные деньги.

Позитив хочет создать под своим зонтиком бизнес-инкубатор команд. Бизнес-лидерам со своими командами предлагается не создавать что-то с нуля на стороне, а прийти и создать в Позитиве, а за это получить оплату акциями ПОЗИ.  Это касается как людей, которые хотят уйти из ПОЗИ и создать свой маленький бизнесок в IT за ее пределами, так и лидеров команд, которых хотят переманить со стороны.

Базовая потребность предпринимателя — владеть бизнесом и приумножать его, а не получать фиатные деньги за свои услуги и Позитив будет давать такую возможность.

Поэтому опционами предпринимателя не купить, т.к. он любит свободу.

Остальные продукты — управление (менеджеры), эксперты в продуктах и лояльность программистов (осёдлость, их заякоривание и привязка к месту работу, работа допоздна и в выходные) можно купить за фиатные деньги, но за акции можно получить товар высшего качества.

За фиатную валюту необходимые компании супер продукты перестали хорошо покупаться уже в 2011, когда компания вышла на плато 1 млрд руб. в год и не могла пробить этот потолок несколько лет. Предпринимательство вообще не продается за фиат. Тогда же и пришла идея заменить фиат на супервалюту — акции.

Предприниматели — это контрибьютеры, остальные 3 категории — работники. Но деление условное. Работники тоже в известной доле контрибьютеры, но дороже всех предприниматели, т.к. они несут бизнесу ПОЗИ наибольшую пользу исходя из своего функционала. Новые предприниматели становятся сособственниками бизнеса и обновляют стареньких акционеров. За счет постоянных доп.эмиссий смена акционеров с существенными пакетами происходит волнами, тем самым постоянно привносятся новые идеи и продлевается жизненный цикл компании.

Такова, собственно, теория Юрия Максимова в моей редакции. Согласно этой теории акции через призму фиата не обесцениваются при своей эмиссии, т.к. подпоркой им служит все увеличивающаяся мощность компании (ее ВВП).

Каждые 25% эмиссии акционер теряет 20% доли участия в компании, но оставшиеся 80% (после 1-го раунда) растут в цене на 60% ежегодно. Доля уменьшается, но ее стоимость в фиате растет.

Эмиссионный центр Позитива

Законодательства под идею Позитива, мягко говоря, нет. Для реализации идеи нужно вносить изменения в ряд ФЗ и подзаконных актов: Об акционерных обществах, О рынке ЦБ и Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг». Интересно узнать о лоббистских возможностях ПОЗИ. Правом законодательной инициативы обладают субъекты по ст.104 Конституции. Среди них нет даже ЦБ.

Но на переходный период до внесения изменений в законодательство эмиссионный центр ПОЗИ будет работать примерно таким образом:

Акции эмитируются по закрытой подписке в пользу некого комитета мажоритариев (отдельных лиц) на себя и оплачиваются по цене размещения за реальные деньги. Эти люди, своего рода, выступают кубышкой для супервалюты, из которой потом производится выдача супервалюты (акций) контрибьютерам и работникам, которые продали суперпродукты (свой влад) с отсрочкой платежа. Но теперь для них радостный момент — с ними расплачиваются акциями. Разумеется, акции передают уже без оплаты, т.к. они уже оплачены их вкладом (увеличили мощность в х2). У контрибьютеров и работников при этом возникает НДФЛ и налог на прибыль от безвозмездно переданных бумаг, но это уже детали.

Одна загогулина в этой временной схеме, и она такая. Касается она не только акций, но и всех цб, в которых зашита возможность конвертироваться в акции.

Дополнительные акции по закрытой подписке кубышканерам размещаются по закрытой подписке и потому решение о размещении, т.е. об увеличении УК голосуется исключительно на ОСА (п. 3 ст. 39 ФЗ Об АО).

Цена размещения устанавливается СД.

Нужно сказать, что акции «про запас» перед их размещением кубышканерам на эмиссионном счете ПОЗИ могут хранится без размещения до 1 года с даты регистрации дополнительного выпуска, но срок может продлеваться. При этом каждое продление не может составлять более одного года, а общий срок хранения «про запас» с учетом его продления не может составлять более 3 лет с даты регистрации их дополнительного выпуска (п. 7 ст. 24 ФЗ о рынке ценных бумаг, п. 36.1 Стандартов эмиссии). Это этапы 1-3 ниже.

То есть ПОЗИ будет делать постоянные складские заготовки для хранения акций под возможные размещения кубышканерам. Таких заготовок не стоит пугаться, т.к. они не увеличивают УК.

Далее.

В случае закрытой подписки акционеры, голосовавшие против или не принимавшие участия в голосовании по вопросу о размещении посредством закрытой подписки акций, имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций пропорционально своему объему (п. 1.1, п. 3 ст. 40 Закона об АО).

Чтобы отсечь попутчиков цена размещения должна быть выше котировки в стакане. Либо эмитировать предшественники акций — конвертируемы к в обычку олигации или префы. Конвертируемые в акции продукты вызовут меньший интерес или не вызовут вовсе и и их цена может быть пониже.

Допустим, попутчиков отсекли. Кубышканерам нужно оплатить порядка 40 млрд руб. за 25% эмиссии. На эту жу сумму они, видимо, продадут часть своего пакета, чтобы получить фонды для оплаты.

Основные этапы эмиссии акций по подписке выглядят так:

1. Принятие решения о размещении дополнительных акций путем подписки. Таким решением является решение ОСА об увеличении уставного капитала ПОЗИ путем размещения дополнительных акций
2. Составление и утверждение решения о выпуске акций.
3. Регистрация выпуска (дополнительного) выпуска акций.
4. Предоставления срока для реализации преимущественного права (не менее 45 дней после направлении уведомления о наличии права)
5. Размещение дополнительных акций 
6. Государственная регистрация отчета об итогах выпуска акций
7. Внесение изменений в Устав в части увеличения УК и количества размещенных акций

По моим прикидкам от задумки эмитировать 25% до финального результата необходимо минимум 3-4-5 месяцев в зависимости от расторопности участников процесса.

Если ПОЗИ быстро допилит механизм постоянных эмиссий, то первый раунд мы можем увидеть где-то в апреле-июне 2024 года. И это будет оплата за вклад работников и контрибьютеров аж с 2011 года. А второй раунд увеличения УК произойдкт уже, видимо, при достижении выручки 55 млрд руб. (за 2023 ожидаются 27 млрд руб. выручки).

Как видно, механизм увеличения УК на переходный период до изменения законодательства очень громоздкий. Насколько он окажется жизнеспособным покажет время.

Ждем первый тест.