Крупные банки извлекают выгоду из более высоких ставок. Их клиенты нет

Более высокие процентные ставки улучшают состояние крупнейших банков страны. Они не делают то же самое для клиентов банков.

Прибыль JPMorgan Chase (JPM), Citigroup © и Wells Fargo (WFC) выросла в третьем квартале главным образом потому, что высокие ставки позволили им получить больше процентных доходов.

Их масштаб позволяет им использовать эти ставки, взимая больше за кредиты, сохраняя при этом сумму, которую они платят за депозиты, по сравнению с более мелкими конкурентами.

Эти преимущества проявляются в ключевом показателе прибыльности, известном как чистый процентный доход, который измеряет разницу между тем, что банки зарабатывают на своих кредитах и ​​платят по своим депозитам.

Это число значительно выросло во всех трех банках по сравнению с тем же периодом год назад. Вместе кредиторы заработали рекордные 50 миллиардов долларов, что на 18% больше, чем за тот же период прошлого года. JPMorgan и Wells Fargo даже повысили свои прогнозы относительно размера чистого процентного дохода, который они получат за весь год.

Тем не менее, были также явные признаки того, что некоторые из их заемщиков начинают испытывать трудности. JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo увеличили сумму списанных кредитов как убытков. Совокупные списания этих трех банков составили $3,98 млрд, что на 31% больше, чем в предыдущем квартале, и на 105% по сравнению с тем же периодом год назад.

Эта сумма стала самой высокой совокупной суммой для трех кредиторов с первых дней пандемии, во втором квартале 2020 года.

Генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер предупредила, что потребители в США сокращают расходы. «Продолжающееся замедление расходов указывает на то, что потребители становятся все более осторожными», — сказала она в своем сообщении.

На богатых клиентов, добавила она, приходится почти весь рост расходов, а среди клиентов с более низким кредитным рейтингом наблюдается слабость. Citi ожидает, что к концу года убытки по кредитным картам достигнут уровня, существовавшего до появления Covid-19.

Генеральный директор Wells Fargo Чарли Шарф заявил, что, несмотря на то, что экономика остается устойчивой, «мы наблюдаем влияние замедления экономики: остатки по кредитам сокращаются, а списания продолжают умеренно ухудшаться».

У Wells Fargo было списано 850 миллионов долларов, из них 622 миллиона долларов по потребительским кредитам. Банк ожидает, что его чистый процентный доход упадет на 3% с третьего по четвертый квартал.

«В чем Wells Fargo видит слабые места», по словам финансового директора Майка Сантомассимо, так это в коммерческой недвижимости, и «я думаю, что со временем мы увидим некоторый рост убытков в этом портфеле».

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон произнес более мрачный тон. Он сказал, что потребители и бизнес «в целом остаются здоровыми», но потребители тратят свои избыточные денежные резервы в то время, когда риски инфляции остаются повышенными, увеличивая вероятность того, что процентные ставки могут пойти еще выше.

Он добавил, что войны в Украине и Израиле могут также повлиять на энергетику, продовольственные рынки, глобальную торговлю и геополитические отношения.

«Это может быть самое опасное время, которое мир видел за последние десятилетия», — сказал он.

Он признал, что банк «переплачивает как за счет чистого процентного дохода, так и за счет расходов по кредитам ниже обычных, которые со временем нормализуются». Он сообщил журналистам, что внутри банка идут «большие дебаты» о том, когда произойдет эта нормализация.

«Лично я думаю, что это произойдет немного раньше, чем Джереми», — сказал он, имея в виду своего финансового директора.

Даймон, директор S&P Global Market Intelligence по исследованиям финансовых институтов Натан Стовалл, заявил Yahoo Finance в пятницу, что «пытается проявить некоторую осторожность».

Банк, добавил он, знает, что стоимость кредита вырастет. «Они пытаются подготовить Улицу к тому, что впереди вас ждут более трудные времена».

 Один региональный банк, PNC (PNC), продемонстрировал проблемы, с которыми сталкиваются более мелкие кредиторы в период высоких ставок. Ее прибыль и выручка упали по сравнению с прошлым годом, как и чистый процентный доход. Ожидается, что чистый процентный доход снова упадет в четвертом квартале по сравнению с третьим.