Почему нас могут ожидать «неконтролируемые продажи»

Глядя на пик фондового рынка в 2021 году по сравнению с сегодняшним днем.

В декабре 2021 года, менее чем за месяц до рекордного максимума индекса S&P 500, маржинальный долг Нью-Йоркской фондовой биржи достиг рекордного уровня, превысив 700 миллиардов долларов.

Другими словами, инвесторы как сумасшедшие брали взаймы, чтобы владеть акциями – как раз тогда, когда им следовало сокращать расходы.

В начале осени 2023 года, давайте посмотрим на соотношение маржинального долга к свободным кредитным остаткам с помощью этого графика из только что опубликованного октябрьского «Global Market Perspective», наиболее полного отчета о волнах Эллиотта в мире, публикуемого непрерывно в течение 32 лет:



Коэффициент имеет решающее значение, поскольку он показывает, сколько (или в настоящее время, как мало) наличных денег у клиентов, которые берут взаймы для покупки акций, для обработки маржинальных требований. Отношение долга к имеющимся денежным средствам достигло максимума на уровне 4,67 в октябре 2021 года… В июле 2023 года соотношение достигло нового исторического максимума на уровне 4,8… Редактор финансового бюллетеня Universal Cycle Theory говорит: «С минимальное обеспечение, поддерживающее существующие маржинальные кредиты, малейшее снижение цен на акции вскоре приведет к неконтролируемым продажам».

Оптимизм фондового рынка, который побудил этот заимствований покупать акции с таким небольшим залогом, наталкивается на сезонно неблагоприятное время для рынка.

Исторически большинство крупнейших падений рынка происходило в сентябре или октябре. И в этом году, похоже, разворачивается тот же сценарий. Как отмечает The New York Times (29 сентября):

Индекс S&P 500 упал почти на 5 процентов в сентябре, что стало его самым резким месячным падением в 2023 году, и продолжило более скромные потери, зафиксированные в августе… Индекс также отметил четвертую неделю подряд потерь, самую длинную полосу неудач в году.

Возможно, что оставшаяся часть октября будет игнорировать сезонную тенденцию снижения активности фондового рынка.

Было бы неразумно делать на это ставку.

Комментарий Elliott Wave International к волновой модели мировых фондовых индексов даст вам необходимую информацию.

Прочитать октябрьский номер, перейдя по ссылке ниже.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.