Что будет, если купить все топовые акции поровну

Большую часть времени рынком движет могучая кучка компаний-тяжеловесов. Возникает вопрос: нельзя ли просто взять основные фишки в равных долях и на этом зарабатывать. Проверим, что из этого выйдет.

Больше триллиона рублей

Стратегия равных весов (equal weight) — одна из старейших на западных рынках. Есть индексы США, которые берут основные акции в одинаковых долях, и они показывают опережающую динамику на протяжении многих лет.

В России, где всего несколько компаний несут на себе почти весь Индекс МосБиржи (более половины приходится на топ-5 фишек и две трети на топ-10), можно не набирать десятки и сотни акций, а обойтись самыми крупными.

Например, взять только компании дороже 1 трлн. Их сейчас 12 штук, и их состав за последние годы почти не поменялся. Это самые проторгованные и популярные бумаги, лидеры базовых отраслей экономики РФ.

Что из этого получается

Для сравнения берем период с начала этого года (ралли-2023), весь предыдущий год до событий февраля и до сегодняшнего дня (прошел 1 год, 8 мес. и более двух недель), ровно три последних года, пять, семь и десять лет.



Расчеты показывают, что даже без учета дивидендов на всех таймфреймах портфель топ-12 акций России с легкостью обходит Индекс МосБиржи. Разрыв составляет от 4% до 180% накопленным итогом (от 2,2% до 10,8% годовых).

С одной стороны, это вряд ли кого-то удивит: крупнейшие компании потому и крупнейшие, что они долго росли быстрее рынка. На этом построены все индексы и портфели голубых фишек: слабые компании дешевеют и выбывают сами.

С другой — это в очередной раз показывает, что диверсификация творит чудеса, ведь в топ-12 акций входят не только сильные истории роста вроде НОВАТЭКа, но и часто отстающие Газпром и обычка Сургутнефтегаза.

Какие выводы

1. Для долгосрочного инвестора стратегия равных весов (equal weight) — простой и неплохо работающий инструмент.

2. Собирая портфель, который обгонит широкий рынок, в России можно обойтись крупнейшими тяжеловесами (например, топ-12).

3. Крупные, но слабые компании, которые тормозят весь рынок, держать в таком портфеле годами необязательно, без них результат будет лучше.

4. Стабильных фаворитов, которые всегда растут быстрее рынка — не существует, поэтому диверсификация крайне важна.

Акции из портфеля топ-12 с лучшей динамикой за последние годы:

• Роснефть (Держать. Цель за год: 610 руб. / +8%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год: 2000 руб. / +22%)
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 7700 руб. / +17%)
• Газпром нефть (Покупать. Цель на год: 740 руб. / +9%)
• Полюс (Держать. Цель на год: 15000 руб. / +30%)

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией