Результаты ВТБ за январь-июль умеренно позитивны для акций банка - Финам

ВТБ, второй по величине активов российский банк, обнародовал финансовые результаты по МСФО за первые 7 месяцев 2023 г. Чистая прибыль в июле составила 35,6 млрд руб., а по итогам января-июля в целом достигла 325,4 млрд руб. при рентабельности капитала на высоком уровне 30,7% (показатели за аналогичный период прошлого года банк не раскрыл).

Чистый процентный доход за январь-июль равнялся 434,1 млрд руб. при показателе чистой процентной маржи на уровне 3,2%, чистый комиссионный доход – 117 млрд руб. Расходы на создание резервов составили 105,8 млрд руб. при стоимости риска 1%, операционные расходы – 205,3 млрд руб. Коэффициент Cost/Income составил 29,3%.

Объем активов ВТБ за 7 месяцев увеличился на 12,4% до 27,4 трлн руб. Розничный кредитный портфель повысился на 11,6% до 6,3 трлн руб., корпоративный – на 12,2% до 13,2 трлн руб. Средства клиентов выросли на 12,6% до 20,9 млрд руб. Качество активов остается относительно стабильным – доля неработающих кредитов (NPLs) увеличилась на 0,3 п.п. с начала года и составила 4,4%, при их покрытии ликвидными активами на уровне 142,2%.

ВТБ также сообщил, что его показатели достаточности капитала остаются на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. В частности, норматив достаточности общего капитала H1.0 на 1 августа составил 9,4% (при минимуме 8%).

Руководство ВТБ сохранило прогноз по прибыли на весь 2023 г. на уровне «около 400 млрд руб.», но отметило, что существенное повышение ключевой ставки ЦБ будет давить на ежемесячные результаты. В банке ожидают, что начиная с сентября чистая прибыль будет составлять «20 плюс миллиардов рублей в месяц». По оценкам ВТБ, ключевая ставка в стране будет оставаться на повышенном уровне как минимум до середины 2024 г.

Мы положительно оцениваем опубликованную отчетность ВТБ и полагаем, что она будет оказывать умеренную поддержку акциям банка в краткосрочной перспективе. Мы планирует в ближайшее время обновить модель оценки данных бумаг, а также их целевую цену и рейтинг.

Додонов Игорь
ФГ «Финам»