Почему доверие к ФРС продолжит снижаться?

Согласно общепринятому мнению, у чиновников ФРС есть набор рычагов, для управлением тенденцией доходности облигаций, процентных ставок и экономикой. Это миф.

Автор: Bob Stokes

Имидж Федеральной резервной системы во многом напоминает Волшебника из страны Оз: он нажимал только нужные рычаги и в правильном направлении, чтобы поддерживать работу экономики и рост фондового рынка.

Однако это ошибочное мнение. Как утверждает Роберт Пректер в своей книге «Социономическая теория экономики»:

Я изучил исторические действия ФРС и понял, что ФРС ничего не решает; они только реагируют. Социальные настроения толкают экономику и ФРС. Если знать тенденцию социальных настроений, можно предсказать поведение ФРС.

Инвесторы по всему миру по-прежнему внимательно следят за заявлениями ФРС, желая узнать, что будет дальше со ставками, экономикой и акциями.

Вот новость от 19 мая (CNBC):

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в пятницу, что стрессы в банковском секторе могут означать, что «нашей учетной ставке, возможно, не придется повышаться так сильно, как это было бы в противном случае для достижения наших целей».

Рынок облигаций пойдёт туда, куда ему нужно, независимо от заявлений ФРС.

21 августа в Bloomberg появился заголовок:

Доходность казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с 2007 года из-за опасений повышения ставок

Другими словами, настроение инвесторов определяет тенденцию доходности облигаций (и процентных ставок), ФРС реагирует на это.

Ниже приведён график и комментарий из выпуска Elliott Wave Theorist за декабрь 2022 года:



[Миф о ФРС]: ФРС устанавливает процентные ставки. Всё не так. В главе 3 «Социономической теории экономики» представлены графики, доказывающие, что центральные банки во всем мире следуют ставкам, определяемым рынком, со средним временем задержки в пять месяцев. Они не «устанавливают» ставки в каком-либо значимом смысле.

На графике показана обновлённая информация о процентных ставках ФРС с середины 2021 года. Как вы можете видеть, изменения ставок ФРС продолжают отставать от изменений ставок по казначейским векселям, установленных рынком. Решения Совета не являются волшебными или даже продуманными. Они смотрят на рыночную ставку и соответствующим образом корректируют ставку по федеральным фондам. Вот и все. Это все, что вам нужно знать.

Волны Эллиотта отражают тенденции социальных настроений, которые движут финансовыми рынками, включая рынок облигаций.

Перейдите по ссылке ниже, чтобы узнать больше.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.