Чистая прибыль Московской биржи за 2 квартал может составить 11,7 млрд рублей - Альфа-Банк

Мосбиржа планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2К23 и провести конференц-звонок в среду, 23 августа.

Мы ожидаем, что чистая прибыль за 2К23 составит 11,7 млрд руб., на 42% выше г/г, но на 18% ниже к/к, в основном за счет снижения процентного дохода на 36% к/к (из- за передачи счетов типа C под управление АСВ). В то же время мы ожидаем, что комиссионные доходы вырастут на 45% г/г и на 18% к/к, в основном за счет роста оборотов на рынках ценных бумаг, деривативов и валют (+182%/18%/19% г/г и +36%/29%/9% к/к) и прошлогоднего повышения тарифов на этих рынках. Наш прогноз по чистой прибыли биржи за 2К23 на 2% превышает консенсус-прогноз, в связи с чем мы ожидаем нейтральной или позитивной реакции рынка на раскрытие.

Мы считаем, что Мосбиржа может заработать рекордную прибыль в 2023П (наша оценка – 53 млрд руб., +47% г/г), а недавнее повышение ставки ЦБ РФ может позитивно сказаться на процентных доходах биржи уже в 3К23. Акции Мосбиржи торгуются на мультипликаторе 6,5x P/E 2023П, с дисконтом 31% к среднему уровню за 5 лет.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»