Долги россиян в I полугодии 2023г увеличивались высокими темпами, об этом свидетельствует и рекордная прибыль банковского сектора

По данным, ЦБ долг россиян увеличился в июне на ~636₽ млрд (2.1% м/м, 17.36% г/г), месяцем ранее рост составил — ~611₽ млрд (2% м/м, 15.41% г/г). Это один из максимальных помесячных объёмов за последние несколько лет — в июне 2021 года было взято кредитов на 556₽ млрд (2023 год бьёт рекорды, ещё в прошлом месяце была взята вершина 2021 года). Как итог задолженность перебралась за отметку в ~31.5₽ триллионов, что немного пугает!

🗣 Мягкая кредитная политика банков в связи с ужесточением макропруденциальных лимитов с 01.07.2023 года и желание взять ипотеку с низким первоначальным взносом до ужесточения подхода по применению макропруденциальных надбавок к таким кредитам с 01.06.2023 (первоначальный взнос заёмщика для неприменения надбавок должен составлять не менее 20% с 1 июня 2023 года, не менее 30% — с 1 января 2024 года). Многие сделки происходят с лагом, поэтому всё это может перенестись на июль и август.

🗣 Желание запрыгнуть в последний вагон перед ужесточением ДКП. Уже известно, что совет директоров банка России внепланово повысил ключевую ставку до 12%, с этим решением повысятся ставки по ипотеке и кредитам, поэтому многие брали кредиты, чтобы в будущем не нарваться на повышенную ставку кредитования.

Кто же в этой ситуации выигрывает и даже не скрывает этого, хвастаясь супер-успешными отчётами о выдаче рекордного совокупного объёма кредитов?

▪️ Банки. За I полугодие 2023 года российский банковский сектор заработал рекордные 1,7₽ трлн во многом благодаря своим кредитным продуктам (всё это можно понять из тех же финансовых отчётов Сбера или ВТБ)

▪️ Застройщики (Самолёт, ЛСР, ПИК). До сих пор остаются в фаворе за счёт качественной маржи и спроса на квартиры взятые в ипотечное кредитование (большую роль играет господдержка и лакомые околонулевые ставки от застройщика, с учётом повышения ставки вторичка может потерять спрос, который проявлялся в последние месяцы).

📌 Последствия кредитного бума и нестабильного рубля уже дают о себе знать. По данным, Росстата за период с 8 по 14 августа индекс потребительских цен вырос на 0.10% (прошлые недели — 0.01%, 0.13% и 0.23%), с начала августа — 0.11%, с начала года — 3.52% (годовая же составляет 4.6%). В августе инфляционное давление почти всегда снижалось и маховик останавливался (ИПЦ сдерживало сезонное снижение цен на овощи), но как видим в этому году он начинает раскручиваться. Сейчас ЦБ будет внимательно следить за курсом валют, импортом, ИПЦ и изменением ставок по депозитам/кредитам, чтобы понять не нужно ли на сентябрьском заседании прибегнуть к ещё одному увеличению ставки. С учётом увеличения ставки и возможно последующего ужесточения ДКП, финансовый сектор, застройщики и закредитованые компании (Сегежа, МТС, АФК Система) могут ощутить совсем другие последствия.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor