Начнёт ли ЦБ цикл понижения ставки в 2023 году?

Наш ЦБ любит повышать ставку с запасом. На графике это хорошо видно:

Декабрь 2014: с 9.5 до 17%
Март 2022: с 9.5 до 20%
Август 2023: с 8.5 до 12%

Начнёт ли ЦБ цикл понижения ставки в 2023 году?

Да, на этот раз подняли не так сильно. Но и ситуация намного проще. В 2014 году были первые санкции, а 2022 год вообще был непростым.

Как долго ЦБ держал ставку высокой:

С 16.12.2014 по 30.01.2015 — 45 дней.
С 28.02.2022 по 11.04.2022 — 42 дня.

В целом я не удивлюсь, если ЦБ в конце года начнёт аккуратно (как и всегда) ставку понижать.

Судя по котировкам ОФЗ, рынок тоже считает, что ЦБ долго ставку такой высокой не продержит:

Получается, что уже сейчас длинные облигации — не самая плохая идея.
Акции продавать тоже не хочу. Если через несколько месяцев ЦБ начнёт цикл понижения ставки, для рынка это будет сильным позитивом.

Мой телеграм.

ЦБ Банк России ставка ключевая ставка офз ключевая ставка цб денежно-кредитная политика

i_shuraleva

Казань

127

2 349

с 16 сентября 2022

12 Комментариев

SergeyJu
21 августа 2023, 11:54
Тоже так думаю.
+2
My Shadow
21 августа 2023, 12:08
а если киты или США заваливатся начнут, а с ними и нефть…
0
- i_shuraleva
  21 августа 2023, 13:07
  My Shadow, любой форс-мажор может всё испортить. Такой риск есть всегда.
  0
  - Калькулятор облигаций
    21 августа 2023, 15:14
    i_shuraleva, Не ходят длинные ОФЗ за ставкой сейчас, только короткий конец ходит. Посмотрите наши публикации с анализом кривой ОФЗ. Вот график длинной бумаги 26240 с заседания от сентября 2022 года.
    
    +1
    - i_shuraleva
      21 августа 2023, 15:56
      Калькулятор облигаций, с чем связываете отсутствие реакции?
      0
      - Калькулятор облигаций
        21 августа 2023, 16:17
        i_shuraleva,
        1. Минфин не будет занимать дороже своего плана дальний конец
        2. Рынок не верит в ставку выше 10% на долгий срок
        3. Инфляция пока относительно низкая
        4. Все фундаментальные показатели терпимые (пока)
        +1
        i_shuraleva
        21 августа 2023, 16:55
        Калькулятор облигаций, Спасибо!
        +1
Стецура Александр
21 августа 2023, 12:18
после выборов снизят… ибакс потом на 200р
+1
Император
21 августа 2023, 13:01
Да перед выборами начнут снижать — типо всё стабилизируется, экономика растёт. А потом, все мы догадываемся что будет потом.
+1
Мой господин
21 августа 2023, 16:32
Бакс 200вопрос времени
0
Роджер (веселый).
21 августа 2023, 21:51
Есть одно но, вопрос эмиссии денег, посмотрите на нее тогда и посмотрите сейчас. Мой прогноз, ставка будет еще выше.

+1
Value
21 августа 2023, 21:59
Неплохая идея, если вас устраивает их доходность. В текущей ситуации, имеем рост денежной массы на 30% за год и рост курса доллара за месяц больше чем доходность этих самых ОФЗ. Ну такое… Может лучше дождаться пока печатный станок остановится?
+1