Начинаю копить рубли

Небольшая зарисовка по курсу рубля.

К сожалению, информационная повестка основных СМИ (как новостных агентств, так и практически любых ТГ-каналов, кроме единичных, но вы их скорее всего все равно не читаете) сосредоточена на совершенно бесполезных и даже чаще вредных новостях. Потому что деньги проще заработать на негативных и ни на что не влияющих эмоциональных поводах. Поэтому действительно стоящая информация практически всегда обходит людей стороной.

И если говорить конкретно о новостях экономических, то слушать в первую очередь необходимо главного человека в российской экономике — Андрея Рэмовича Белоусова. Говорит он редко, но исключительно по делу.

И так, вернемся немного назад, в июнь 2022 года, вот о чем тогда говорил Белоусов:

По мнению Белоусова, оптимальным, комфортным для российской промышленности был бы курс от 70 до 80 руб. за доллар. Вице-премьер отметил, что Центробанк не таргетирует уровень курса российской валюты, «поэтому он складывается таким, каким есть».

РБК

Но реалии постоянно меняются, давайте посмотрим на график, нижней границы «комфортного курса» удалось достичь только 6 месяцев спустя:


Источник: investing.com


В итоге по результатам 2022 года Россия имела дефицит бюджета 2 трлн рублей. Ситуация не улучшилась и в 2023 году, дефицит продолжил расти, очевидно, что диапазона 70-80 рублей за доллар уже было недостаточно. Смотрим, что по этому поводу сказал Белоусов:

Диапазон 80–90 руб. за доллар является комфортным для экономики с точки зрения бюджета, а также для интересов экспортеров и импортеров, сказал первый вице-премьер Андрей Белоусов в кулуарах ПМЭФ, передает корреспондент РБК.

РБК

На момент интервью доллар находился ближе к нижней границы «коморфтного курса»:


Источник: investing.com

А по состоянию на 10 августа дефицит составил 3,4 трлн рублей при установленном законом лимите дефицита в размере 2,9 трлн рублей, источники финансирования дефицита так же подходят к концу (если я верно понимаю, источники финансирования дефицита бюджета с запасом перекрывают устанавливаемый лимит дефицита):


Источник: www.budget.gov.ru/

В таких условиях совершенно очевидно, что диапазон 80-90 рублей теряет свою актуальность, правительство будет радо, если рубль продержится как можно дольше за пределами верхней планки «комфортного курса» до сбалансирования расходов и доходов. При этом инфляционное давление будет нарастать, а ЦБ будет вынужден еще поднимать ставку, о готовности к этому они уже заявили.

Однако, все не так просто. Нельзя забывать о том, что в 2024 пройдут выборы президента. И далее я предполагаю (сугубо мое личное мнение, на дар предвидения не претендую), что с учетом того, что население чувствительно к росту инфляции, власти могут принять шаги к укреплению рубля ближе к выборам с одновременным сохранением высокой ставки. И именно этот момент может быть интересен для формирования устойчивых к девальвации позиций в валютных инструментах и/или золоте.

А на текущий момент хоть риски дальнейшего ослабления рубля и сохраняются, я предпочту формировать позицию в рублях под будущие инвестиции, а для того, чтобы зарабатывать на ослаблении рубля, у меня и так уже заранее был сформирован портфель акций компаний-экспортеров.

И вообще задаваться вопросом «а куда девать рубли» нужно всегда в моменты его укрепления, на что у всех имелось достаточно времени. А сегодня, как мне кажется, уже пора задаваться вопросом формирования пула рублевой ликвидности, но с понимаем, что это базовый сценарий, который всегда может измениться под воздействием непредвиденных событий.

Не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о вложении денег вы принимаете самостоятельно.

Мой канал на Дзен: Механика Капитализма