Инвесторы ожидают снижения финансовых показателей Русала за 1 полугодие - Freedom Finance Global

11 августа Русал отчитается по МСФО за I полугодие. Полагаю, что необходимо выделить сразу несколько факторов, по причине которых компания Русал отстаёт от рынка. Во-первых, на фоне падения мировых цен на алюминий с конца января текущего года на 14,5% из-за роста производства и глобального профицита на мировых рынках, а также сокращении спроса во многих отраслях на фоне замедления мировой экономики.

Следующим фактором стоит отметить увеличение себестоимости выпускаемой продукции примерно на 30% в годовом выражении, которые снижают маржинальность бизнеса компании. Дополнительное давление на стоимость акций мог оказать рост объемов вынужденных инвестиций в новые проекты из-за геополитической ситуации, в частности в завод по производству глинозема на фоне потери заводов в Украине и Австралии. При этом вопрос с дивидендными выплатами остается открытым, а Норникель вновь оставил Русал без своих дивидендов, что также ограничивает рост котировок бумаг Русала.

Однако в июле 2023 года стоимость акций Русала выросла на 12,62%, а в августе началась техническая коррекция, видимо, потому, что инвесторы ожидают снижения финансовых показателей компании за первое полугодие 2023 года и фиксируют прибыль еще до публикации финансовой отчетности.

Чернов Владимир
 Freedom Finance Global

В первую очередь давление на выручку компании окажет снижение мировых цен на алюминий из-за падения мирового спроса. А на чистом доходе компании также отразится и увеличение издержек на сырье, в частности на глинозем.

В преддверии публикации финансовой отчетности компании, от которой ожидается снижение как выручки, так и чистого дохода в годовом выражении, мы с осторожностью смотрит на акции Русала и считаем, что лучше оценивать инвестиции в эти бумаги проанализировав финансовую отчётность за первое полугодие 2023 года.