Инфляция в США снизилась, или Напрасная эйфория
В США по итогам июня инфляция снизилась до 3% годовых (4% по итогам мая).
На рынках появилось оживление, чуть ли не эйфория. Мол, теперь ФРС если и продолжит повышать ставку, не один разок и не слишком высоко.
Радоваться рано
Но о снижении инфляции по итогам июня было известно заранее. Месяц назад (см. макрообзор № 24) мы писали:
«Мы ожидаем, что инфляция продолжит снижаться и в июне, но с июля рост цен в США возобновится.»
И приводили такой график:
Это означает, что американцам рано радоваться.
Снижение инфляции не поможет
Но главное даже не то, что инфляция возобновит рост. Важнее, что денежная масса в США растёт медленнее цен.
Если точнее, то денежная масса не растёт, а сокращается (-3,9% по итогам мая).
Легко представить: если человеку понизили зарплату на 4%, то вырастет ли его покупательская способность, если цены выросли всего на 3%?
Нет.
Резюме
- Снижение инфляции в США по итогам июня — это временное явление.
- При том сокращении денежной массы, которое мы видим в США, снижение инфляции не позволяет избежать сокращения покупательной способности.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Ну так они же прямым текстом говорили, что им нужно убрать лишние $$$ с рынка, из экономики и т.д., для чего весь этот цикл повышения ставок и затевался. Ещё у Олейника в гостях тётка из JPMorgan эту тему мусолила, кстати единственный раз смотрел его на полном серьёзе тогда.
И у них пошло реальное сокращение денежной массы, ровно всё как и планировалось. А правы они или нет, я думаю что правы, потому что там далеко не дураки сидят, и год за годом свою правоту доказывают.
Netro, может и правы, время покажет.
На мой взгляд, надо было ставку поднимать выше, а денежную массу совсем не зажимать, а наращивать.
Сергей Блинов, ну а зачем её наращивать? Всё они правильно сделали — лишние «вертолетные» деньги раздали широким фронтом, кому надо на дело — те пустили, остальные вложили в фонду и крипту. Стали повышать ставки — рынки сдулись, инвесторы порезали лосей, деньги изъяли обратно.
У них там в США при любой денежной политике всё будет цвести и пахнуть, а объяснение учёные найдут уже пост-фактум.
Netro, с чем точно согласен, что объяснение придётся искать.
===
В своё время Милтон Фридман показал, что во время Великой депрессии сокращалась денежная масса. Это и стало причиной депрессии.
Позже общепринятой стала точка зрения, что сжатие денежной массы, действительно, приводит к депрессии. Но вот наращивание денежной массы не работает («за поводок можно тянут, но нельзя поводком толкать»).
===
Сейчас уникальная ситуация: поводок тянут (сжимают денежную массу), а кризиса в США нет и нет.
===
Учёным придётся искать объяснение. Или кризис, таки, случится.
Сергей Блинов, да нет же… так а с чего кризису в США начинаться? В технологичном мире они построили технократичную цивилизацию. Люди как покупали iPhone, Cisco, Tesla, так и будут. Как пользовались Google, Facebook, Youtube, так и будут. Годы идут, а альтернативы технократии не предвидется. Вы посмотрите как народ кинулся забивать места в Metaverse — все крупные правительства туда влились и он не наступил, а сейчас побежали в ИИ за альтернативами ChatGPT и MidJourney. Там как почитаешь суммы контрактов — здесь 80 млрд, тут 70 млрд, люди реально ищут себе место на следующие 10 лет, чтобы не пропустить следующий тренд, потому что всё что есть сегодня — уже устарело, оно всё принадлежит США.
Вы хоть представляете себе сколько «авторитетов» после 2014 года начали прочить кризис США и Европе? Среди них были весьма уважаемые трейдеры, и писали они куда более обоснованно, народ такие выкладки выдавал — ну прям завтра всё в США рухнуть должно. Тем и теоремы были заумные, и законы экономические — сладость да и только.
Минуло 8 лет, Тесла в США стоит почти столько же сколько ВАЗ в РФ. Занавес!
Сергей Блинов, ну посмотрите почём в США Tesla Model 3 и почём в РФ ВАЗы, там уже сопоставимые величины. Я ж вам месяц пытаюсь в комментах доказать — если вы 4 раза в год перекладываете плитку на Тверской, то в отчётах это будет да, это будет рост экономики. Будет и маржа, и налоговая база, но по факту — нет. Это рост экономики отдельного завода. И даже если ты всю денежную массу бросишь на дороги и детские площадки — нет, это не рост экономики.
Весь ваш рост денежной массы исторически уходит в инфляцию по причине того, что население падает и технологическая база отсутствует.
Ну вы про патентную войну США и Китая слышали? Думаю что нет, а про то как Китай взятками и авторитетом проталкивал своих людей в комиссии, утверждающие стандарты слышали? Думаю что нет. А что стало когда Huawei протолкнула свои стандарты Wi-Fi 6 и 5G? Правильно — проиграв в стандартах, США пошли войной на Huawei всей своей политической машиной! Вот это реальность последних и будущих декад. Вот за что бьются политики и спецслужбы, а не за денежную массу, которая левой кнопкой мышки увеличивается, а правой уменьшается.
1. Фантазии на основе поведения толпы — «народ кинулся».
2. Авторитеты, уважаемые трейдеры — где хоть одно имя???
3. Где эти сладкие обоснования, выкладки, теоремы и законы экономические — хоть бы одну вкусняшку озвучил!!!
Туману напустил...
==========================
А вот ваши мысли Сергей Николаевич, стабильно логичны и обоснованы!
Ценю и благодарю!
Zastyognutyiй, вспомнился анекдот:
«Говорят, фильм для дураков. Хм. А мне понравился!»
т.к экономика вышла из ковида увеличилась скорость обращения денег… т.е в экономике появилось дополна лишних денег которые выплеснулись в инфляцию...