Пока акции металлургов не интересны для включения в портфель из-за низкой доходности в следующие три года - Газпромбанк Инвестиции

Металлурги концентрируются на внутреннем рынке. На фоне снижения экспорта металлурги пытаются увеличить продажи металлоконструкций на внутреннем рынке. По данным «Infoline-Аналитики», в 2023 году спрос на металлоконструкции растет и приближается к уровню 2021 года (2,3 млн тонн) после снижения до 2 млн тонн в прошлом году.

Плюсы и минусы металлоконструкции. Стальные конструкции применяются в девелопменте ограниченно: при строительстве складов, промышленных и небольших административных объектов, спортивных комплексов, крупных паркингов. Объекты из металлоконструкций быстрее возводятся, более экологичны и в некоторых случаях дешевле традиционных железобетонных.

Одна из основных причин, которая не позволяет динамично наращивать внедрение металлоконструкций в высотном строительстве, — недостаточная огнестойкость. Однако уже сейчас на рынке есть материалы, которые позволяют справляться с этой проблемой.

Кто на этом заработает. Evraz, один из представителей металлургической отрасли, планирует в 2023 году удвоить выручку от сегмента строительства из металлоконструкций — до 8,5 млрд руб. В 2022 году дочерняя структура компании Evraz Steel Building отгрузила 21,8 тыс. тонн металлоконструкций, в том числе на АЭС «Росатома» в Египте. В этом году планируется поставить 40 тыс. тонн металлоконструкций, в том числе для нужд Норникеля и Газпрома.

Северсталь планирует увеличивать как производство металлоконструкций, так и сферы их применения. Компания начала модернизацию на орловском заводе «Северсталь Стальные решения» для роста мощностей в три раза — до 48 тыс. тонн в год. Инвестиции до 2025 года составят 3 млрд руб.

На текущий момент акции металлургов, в том числе и Северстали, не входят в наш модельный портфель из-за низкой потенциальной доходности в следующие три года. Однако могут быть в него включены в случае снижения цены на акции компании.

«Газпромбанк Инвестиции»