BlackRock высоко оценивает перспективы применения искусственного интеллекта

BlackRock Inc. делает ставку на бум искусственного интеллекта, поскольку убеждена в многообещающих перспективах данной революционной технологии.



Крупнейшая в мире компания по размеру активов под управлением только что весьма оптимистично высказалась на эту тему после стремительного ралли благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта, который уже привел к лучшим за всю историю результатам первого полугодия для высокотехнологичного индекса Nasdaq 100. В качестве тех, кто, скорее всего, выиграет, были названы производители полупроводников, компании с обширными массивами данных или высоким потенциалом автоматизации.

«Мы уделяем искусственному интеллекту особое внимание как чрезвычайно сильному фактору» — говорится в отчете исследовательского подразделения BlackRock за полугодие, опубликованном 28 июня. «Новые инструменты искусственного интеллекта могли бы проанализировать и раскрыть ценность «золотой жилы» данных, которой, возможно, владеют некоторые компании, не осознавая полностью этого».

Стратегические аналитики BlackRock по-прежнему ожидают возникновения умеренной рецессии в этом году и, как следствия, краткосрочного спада на фондовых рынках развитых стран. Компания утверждает, что цены на акции недостаточно низки, чтобы отражать риски, хотя сама она покупает высокотехнологичные акции выборочно, догоняя рост индекса Nasdaq 100 почти на 40%. Ей уже принадлежит более 7% акций Nvidia Corp.

«Акции развитых рынков на сегодняшний день сохраняют свое доминирование в наших портфелях, особенно акции США, даже несмотря на то, что мы немного понижаем их рейтинг» — говорится в отчете стратегических аналитиков, включая Жана Бойвина, Вей Ли и Вивека Пола. «Долгосрочный инвестор может не обращать внимания на некоторые краткосрочные проблемы».

Многие инвесторы готовились к масштабному кредитному кризису в начале этого года, учитывая крах ряда региональных банков США и сильно инвертированную кривую доходности казначейских облигаций после агрессивного ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой. Вместо этого макроэкономические данные и корпоративные доходы оказались лучше, чем ожидалось, а затем главным событием стала успешная демонстрация возможностей искусственного интеллекта, которая вызвала продвижение акций.

«Это ралли маскирует резкое расхождение в достигнутых результатах, поскольку многие акции отстают от более широкого индекса» — говорится в отчете BlackRock. «Рост индекса S&P 500 все больше концентрируется вокруг небольшого количества высокотехнологичных акций. Мы полагаем, что этот необычный фондовый рынок демонстрирует значимость мегасильного драйвера, такого как искусственный интеллект, который может быть важным фактором доходности, даже если условия в целом не слишком благоприятные».

BlackRock отдает предпочтение краткосрочным облигациям США для получения дохода, поскольку процентные ставки, вероятно, останутся повышенными в течение некоторого времени. Предполагается, что Федеральная резервная система поднимет ключевую процентную ставку до окончательной величины 5.75% и сохранит ее на этом уровне до второй половины 2024 г.

BlackRock ожидает, что Центральный банк будет придерживаться жесткой монетарной политики в долгосрочной перспективе, осуществляя «кардинальные изменения» по сравнению с допандемическими временами, чтобы справиться с сохраняющимся инфляционным давлением. Они будут обосновывать свои действия ограничениями предложения, старением населения и переходом к низкоуглеродной экономике, что приведет к стратегическому «максимальному избыточному весу» облигаций, привязанных к инфляции.

Компания предупредила о «рецессии в сфере занятости», поскольку в экономике сейчас преобладают сбои в функционировании цепочек поставок, а не ограничения спроса, как в прошлом. По ее словам, сокращение предложения рабочей силы в некоторых странах означает, что низкий уровень безработицы больше не является признаком здоровья.

«Широкая нехватка работников может создать для компаний стимулы удерживать сотрудников, даже если продажи снизятся, из-за опасений, что они не смогут нанять их обратно в случае необходимости» — говорится в отчете. «Это может привести к большему сокращению корпоративной прибыли, чем в прошлом, поскольку компании сохраняют цифры занятости, создавая неблагоприятные перспективы для акций развитых рынков».

Несмотря на все препятствия, BlackRock полагает, что новый макроэкономический режим предоставляет множество возможностей до тех пор, пока инвесторы проявляют избирательность в отношении классов активов и пользуются преимуществами структурных изменений, таких как декарбонизация, рост прямого частного кредитования и развитие искусственного интеллекта.