Калькулятор облигаций
Калькулятор облигаций личный блог
26 июня 2023, 19:12

Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?

Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок? Попробуем найти ответ на этот вопрос исходя из модели цены/дюрации. Берем ОФЗ с самой большой дюрацией — 6532 дн. (SU26238RMFS4/ОФЗ 26238). Такие длинные бумаги чувствительны к изменению процентных ставок и на них лучше видны изменения цены.
Почему так?
Смотрим наши статьи:
https://dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/kak-legko-schitat-svoi-prognozy-648843ef5208a65c04da145e

https://dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/risk-procentnyh-stavok-648845a9fd06f25efc143a39

Смотрим график изменения цены с начала года (-6,19%):
Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?


Далее смотрим нашу модель по дюрации/цене:
Какой вектор движения ключевой ставки закладывает рынок?

По ней видно что при текущей цене ключевая ставка должна была увеличится на 0,75% и составить 8,25%. Как мы знаем, с сентября 2022 года ставка не изменялась и составляет 7,5%.

Учитывайте возможное движение ключевой ставки при составлении своего портфеля.

⚡️⚡️⚡️Переходите в наш телеграмм канал и подписывайся чтобы узнавать все самое интересное первым! ⚡️⚡️⚡️

10 Комментариев
  • fortis_
    26 июня 2023, 19:30
    Повышение уже в цене облигаций. Дальше что, какой вектор для составления портфеля?
      • fortis_
        26 июня 2023, 20:31
        Калькулятор облигаций, считаю что такие абстрактные выводы должны подкрепляться на личном примере, не являющиеся ИИР.
          • fortis_
            26 июня 2023, 22:45
            Калькулятор облигаций, ясно все, все свелось к банальному «я же говорил»/«ну это был лишь прогноз».
  • 0xFF0000FF
    27 июня 2023, 12:58
    А есть ли приблизительная формула для расчёта чувствительности к изменению процентной ставки? Так чтобы можно было в голове прикинуть, пусть и не точное. До сегодняшнего дня я полагал что достаточно изменение процентной ставки умножить на дюрацию. Например для вашего примера 8,95 * 0,75 = 6,71 % изменение. Но вот как получить дюрацию 8,95 в уме? Ведь 6532 дней это почти 18 лет, и это явно не 8,95. Как упростить расчёты, как прикинуть дюрацию без екселя?
  • 0xFF0000FF
    27 июня 2023, 13:04
     И еще вопрос. Рынок ведь уже отреагировал, цена упала что соответствует тому что как будто ставку подняли на 0,75%. Вопрос: если ставку реально поднимут на 0,75% рынок получается не должен реагировать, ведь он уже отработал эту ставку? Непонятно где, но есть тут какая-то заковырка из разряда что раньше курица или яйцо.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн