Снижение производственных цен в мае в США превзошло экспертные оценки

Снижение конечных отпускных производственных цен в США в мае было обусловлено удешевлением бензина и подтвердило продолжающееся ослабление инфляционного давления со стороны предложения.



Индекс конечных отпускных производственных цен (PPI) в мае просел на 0.3% в месячном исчислении, согласно опубликованным в среду данным правительственного статистического отчета. При этом PPI увеличился на 1.1% по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим приростом с конца 2020 г.

Консенсус-прогноз по результатам опроса экономистов информагентством Bloomberg предсказывал снижение индекса конечных отпускных производственных цен на 0.1% в месячном исчислении.

Согласно опубликованному отчету отпускные цены на товары продемонстрировали наибольшее отступление за почти годовой период. При этом 60% этого падения было обусловлено снижением стоимости бензина. В свою очередь отпускные цены на услуги немного увеличились, что отражает получение более высокой маржи автодилерами.

Без учета же волатильных продуктов питания и энергоносителей, так называемый базовый индекс конечных отпускных производственных цен (core PPI) прибавил 0.2% в месячном исчислении и вырос на 2.8% по сравнению с прошлым годом.

Индекс конечных отпускных производственных цен, который отражает базис формирования оптовых цен, заметно замедлился с середины прошлого года на фоне нормализации функционирования цепочек поставок, превалирования расходов на услуги в потребительских предпочтениях и более широкого снижения стоимости ключевых сырьевых товаров.

Эти данные были опубликованы всего через день после того, как майский индекс потребительских цен продемонстрировал снижение инфляции, что укрепило ожидания экономистов и инвесторов сохранения ключевой процентной ставки ФРС по итогам двухдневного совещания.

Цены производителей без учета продуктов питания, энергоносителей и торговых услуг — показатель, которому часто отдают предпочтение экономисты, поскольку он исключает наиболее волатильные компоненты – в мае не изменились, впервые с 2020 г. не зафиксировав какой-либо прирост.

По мнению экономиста из Bloomberg Economics Джонатана Черча: «майский отчет по динамике конечных отпускных производственных цен свидетельствует о значительной дезинфляции товаров. В совокупности майские данные по индексу потребительских цен и индексу конечных отпускных производственных цен сигнализируют о снижении инфляции ценового индекса расходов на личное потребление – ключевого показателя, внимательно отслеживаемого ФРС».

Некоторые цифры из отчета по индексу конечных отпускных производственных цен, в особенности в сфере здравоохранения, используются для расчета ценового индекса расходов на личное потребление, который будет опубликован позже в этом месяце.

В сфере здравоохранения в нескольких категориях, включая медицинское обслуживание на дому и в хосписах, стационарное лечение и уход в домах для престарелых, в мае был зафиксирован меньший рост стоимости услуг, чем месяцем ранее.

Цены на переработанные товары промежуточного спроса, которые отражают стоимость на более ранних этапах производственного цикла, снизились на 1.5% (наибольшим образом в текущем году). Причем более 40% этого уменьшения было обусловлено значительным удешевлением дизельного топлива. Без учета же продуктов питания и энергоносителей эти цены остались неизменными.

Недавние опросы также указывают на устойчивое сокращение издержек производителей. Индекс цен Института управления поставками США (ISM) по проведенным оплатам поставщикам за сырье и материалы, используемые в производственном процессе, в мае продемонстрировал снижение. В то время как рассчитываемый ФРБ Нью-Йорка показатель давления в глобальных цепочках поставок упал до рекордно низкого уровня.