Latyshev Eduard
Latyshev Eduard личный блог
15 июня 2023, 16:28

Пять причин купить акции Норникеля (есть такое мнение)

1. Металлы дорожают
Ключевые для Норникеля металлы больше не давят на цену акций. К началу июня никель достиг локального дна, до этого, еще в мае развернулась к росту медь, и она сейчас в тренде. Палладий пока не растет, но и там видны попытки отскочить.
2. Нет завышенных ожиданий
Норникель слишком долго разочаровывал инвесторов: слабой динамикой акций, отсутствием отчетов, отказом от дивидендов — и в итоге сейчас торгуется очень дешево даже по меркам своей недорогой индустрии.
Сейчас компания стоит менее 2 размеров годовой выручки при долге чуть больше одного размера доналоговой прибыли (EBITDA). Это дешевле зарубежных аналогов, даже тех, что торгуют в основном сплавами с железом.
3. Очень много ликвидности
Несмотря на текущее отставание акций Норникеля от рынка, они стабильно входят в топ-10 самых торгуемых и топ-5 самых популярных фишек среди розничных инвесторов. Народный спрос не дает ему падать слишком сильно.
Из-за гигантских размеров бизнеса (его капитализация больше Северстали, НЛМК и ММК вместе взятых) Норникель остается главным металлургом во всех биржевых индексах и одной из самых покупаемых голубых фишек России.
4. Маржинальный бизнес
Особое положение на рынке (фактический контроль над стратегическими металлами в северном полушарии планеты) позволяет выжимать максимум из той цены палладия, никеля и меди, которая складывается на мировом рынке.
Маржа по чистой прибыли — более 30%, по EBITDA — выше 50%. Рентабельность собственного капитала (ROE) около 80% и доходила до 160–170% в отдельные годы.  Такие цифры обычно можно увидеть только в IT-секторе.
5. Высокий потенциал
Норникель пока отстает от зарубежных аналогов, растущих с начала июня на 12–16%, но это отставание вряд ли продержится долго. В его пользу также играет слабеющий рубль: выручка Норникеля формируется в твердых валютах.
Текущая оценка БКС методом дисконтированных денежных потоков дает целевую цену акции через год (через 12 месяцев) около 22000 руб. Это один из лучших не реализованных потенциалов роста на рынке: более 46% без учета дивиденда.

Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/piat-prichin-kupit-aktsii-nornikelia



2 Комментария
  • Mathman
    15 июня 2023, 22:02
    2 причины не покупать норникель
    1. Не платят дивиденды
    2. Вкладываются в зеленую повесточку, хотят выслужиться перед западным барином.
  • Mathman
    15 июня 2023, 22:08
    1, 3, 4, 5 пункт втопку, захотят — все доходы и все ликвидности вложат коту под хвост, в заботу об окружающей среде, а акционерам останутся шиш с маслом. Так что можете не радоваться, может у них все и будет хорошо, только для топменеджеров, а не для вас.
    Это как с ВТБ, годами плюют на акционеров, доп эмиссии, никаких дивидендов, и ведь находятся кто сидит, считает их прибыли и вкладывается в них. Лучше уж старый добрый сбер купить и получать дивы и рост, пока Греф не начал вкладывать деньги во всякую зеленую херню и прочие ЛГБТ повесточки.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн