Финансовые результаты АФК Система не преподнесли сюрприза - Синара

АФК Система отчиталась за 1К23 по МСФО, сообщив о неплохой выручке и росте OIBDA.

Общая выручка увеличилась на 7% г/г до 221 млрд руб., на уровне наших прогнозов и ожиданий рынка.

Скорректированная OIBDA выросла на 13% г/г до 82 млрд руб., превзойдя наши ожидания и консенсус-прогноз на 3% и 8% соответственно, что предполагает рентабельность по OIBDA в 36,6%.

Чистая прибыль достигла 16,5 млрд руб.

Общие финансовые обязательства на уровне корпоративного центра на конец 1К23 составили 263 млрд руб. против 255 млрд руб. на конец 2022 г. Из них 99% были номинированы в рублях, 67% приходилось на облигации. Чистый долг на уровне корпоративного центра на конец 1К23 составлял 258 млрд руб. против 245 млрд руб. на конец 2022 г.

Финансовые результаты АФК Система за 1К23, в том числе выручка, не преподнесли сюрприза, поскольку ключевые дочерние компании холдинга уже раскрыли квартальные результаты. Опережение прогноза по OIBDA, скорее всего, связано с разовой неденежной прибылью от приобретения отелей у группы Wenaas. АФК Система специализируется на сделках слияний и поглощений, поэтому может выиграть в результате изменений рыночной конъюнктуры. Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции компании.

Белов Константин
ИБ «Синара»