markets report 13/6/23

Всем спортивный вторник! Выпуск 293

Настроение на Уолл стрит сохраняется хорошее. И SnP и NASDAQ обновляют максимумы и движутся дальше наверх в светлое будущее. в ближайшие дни предстоят 2 ключевых события которые могут изменить ситуацию если будут неожиданные сюрпризы, но сюрпризов пока не ожидается. 1е сегодня выходит очередная инфляция которая ожидается чуть меньше, или стабильно такая же по базовому индексу, думаю тоже будет воспринята нормально. 2е это начало 2х дневного заседания ФРС после которого завтра вечером будет объявлена новая ставка и на этот раз складывает более интересная ситуация потому что сейчас ¾ рынка ожидает что ставку оставят неизменной потому что экономика демонстрирует стабильность, при этом не исключают, что в будущем ее могут снова поднять.

Смущает всего пару моментов, многие аналитики указывают, что в технологических акциях надулся локальный пузырь, который пока не думает сдуваться. Так же компании этого сектора имеют все еще много cash’а на балансах, поэтому большая часть роста был вызвана BuyBackами, что не совсем хорошо. 

НО с  другой стороны есть и положительные моменты. Ставка вот вот начнет наконец снижаться. ФРС не смотря на постоянный забор ликвидности, во время минибанковского кризиса продемонстрировала, что она готова залить деньги обратно в утроенном темпе. Ну и экономика пока демонстрирует стабильность, поэтому если в SR и случится логическое техническое охлаждение котировок, то в LR тот же SnP растет уже на 21%, а это начало нового бычьего рынка. Исторически и статистически после такого роста, год обычно закрывался в плюс. Так же некоторые старожилы Уолл стрит напоминают, что рост одного конкретного сектора, часто приводил впоследствии к росту и других секторов, поэтому диспропорция в SnP и полет NASDAQ наверх не так уж страшен.

НО я все таки повторюсь ощущение какой-то подставы пока не проходит “] А На это есть одно из главных правил Уолл Стрит  — рынки могут оставаться иррациональными гораздо дольше чем вам кажется или может терпеть ваш аккаунт.

В пример иррациональности хочу привести AVGO который за последний месяц и так почти вертикально двигался вверх на 50%, но после отката вчера снова устремился в рост дав 6% на покупке облачного сервиса VMware. Поэтому на примере этой акции весь сектор может продолжить рост хотя казалось пора уже откатываться, но такой рост не может быть постоянным, это тоже не стоит забывать.

GS переменил свой прогноз по SnP на конец этого года, теперь прогнозируется что индекс закроет год не на 4000 пунктах, а 4 500 пунктов. То есть не упадет на 8%, а подрастет  еще на 4% вверх. Получается и крупнейшие банки начинают переобуваться из медведей в быков. Однако одна исследовательская компания отмечает, что сейчас сохраняется сильный медвежий консенсус, и он при этом имеет ужасный исторический трэк рекорд. Поэтому получается надо закупаться, раз все настроены пессимистично и продолжают уходить в кэш.

Российские акции были на длинных выходных, но до этого торговались хорошо и откатываться пока явно не хотят. RTS спокойно и без резких движений цементируется выше ключевого уровня в 1000 пунктов, iMOEX тоже не собирается откатываться хотя было бы неплохо, но пока какой-либо негатив и новая геополитическая напряженность игнорируются. Глобально же мысль следующая – с большой вероятностью худшее наш рынок уже пережил. Потрясти конечно еще может, и коррекция когда-нибудь случится, это естественное течение жизни, но в LR уже можно набирать наших акций по вкусу, потому что через 1, 2 или 3 года наш рынок может быть дороже. Куча имен уже продемонстрировали очень неплохой рост, но и они как LKOH думаю еще будут откатываться дав возможность зайти нерешительным опаздашкам.

Рубль российский постепенно дешевеет и наверное это тревожит многих. Хотя расстройства эти сродни «неожиданно» выпавшему снегу зимой. Дешеветь наша валюта скорей всего продолжит, больше факторов сейчас на стороне ослабления, НО пока не ожидается, прям сильный рост, потому что ЦБ на чеку и увеличивает объем интервенций. Сырьевые цены продолжают снижаться, поэтому среднее ожидания курса от аналитиков на конец месяца составляет +- 86 рубчиков за доллар.

Больше остальных факторов на российский рубль давит дешевеющая нефть, которая вчера снова продемонстрировала нехилую слабость и подешевела на 4%. Но что важней котировки нефти подходят уже в 4й раз к локальным минимумам, и вероятность их обновления сильно выросла. До этого нефти удавалось отскакивать от уровней в 70-71 доллар за баррель, но теперь судя по всему в краткосрочной перспективе нефть собралась протестировать поддержку в $70 на прочность.

Плюс важно не забывать на этой неделе произойдет массовый переход из июньских фьючей в сентябрьские. Газ же в отличие от нефти притормозил со снижением, европейские котировки газа даже слегка подрастают. Поэтому снижение ценника пока откладывается походу топтание вокруг нынешних уровней продолжится.

Пусть сегодня будет так солнечно и тепло как вчера! Всем хорошего настроение в начале короткой недели и удачных сделок! Всем Пис Йо!