Apple близка к повторению рекордной рыночной капитализации в 3 трлн долларов

Ралли Apple Inc. в 2023 г. позволило компании почти восстановить свою исторически максимальную величину рыночной капитализации в 3 трлн долларов.



В этом году ее акции выросли на 35%, увеличив рыночную стоимость почти на 690 млрд долларов, поскольку инвесторов привлекали стабильная выручка производителя iPhone и огромные денежные потоки. Это продвижение позволило Apple уверенно приблизиться к своему рекорду, достигнутому в январе 2022 г.

«В течение всей своей карьеры я и представить себе не мог компанию такого масштаба, но при этом мне казалось невероятным, чтобы какая-то компания способна была генерировать более 100 млрд долларов свободного денежного потока в год» — сказал Патрик Бертон, портфельный менеджер в MainStay Winslow Large Cap Growth Fund, по последним данным владеющем около 4.5 млн акций компании со штаб-квартирой в городе Купертино в штате Калифорния. «Когда вы изучаете базовые показатели, становится понятно, почему Apple добилась таких успехов».

Apple и другие высокотехнологичные гиганты выделялись на рынке в этом году, поскольку инвесторы тяготели к крупнейшим компаниям, пытаясь снизить риски, связанные с потенциальной рецессией, банкротствами банков, а теперь и противостоянием по поводу потолка госдолга США. Эти акции являются фаворитами институциональных инвесторов, хедж-фондов, розничных инвесторов и Уоррена Баффета.

Однако значительный рыночный подъем Apple привел к активизации споров вокруг стоимостной оценки ее акций. Согласно данным информагентства Bloomberg, акции компании (выручка которой, как ожидается, сократится в этом году) сейчас торгуются с примерно 28-кратным форвардным коэффициентом цены к доходности за год, что выше собственного исторически усредненного показателя, а также данного мультипликатора по рынку в целом.

Хотя в начале 2022 г. рыночная капитализация Apple ненадолго превысила 3 трлн долларов, она не смогла закрыться выше этого уровня, при этом пик ознаменовал начало нисходящего тренда, который привел к падению на 27% в том году, поскольку инвесторы бежали из акций технологических компаний на фоне резкого роста процентных ставок. Если Apple вновь достигнет этого рубежа, она будет первой, кто сделает это. В настоящее время рыночная капитализация Apple составляет 2.76 трлн долларов, что больше, чем стоимость всех компаний в составе индекса Russell 2000.

Результаты Apple в этом месяце подчеркнули правоту «быков». И прибыль и выручка превзошли ожидания благодаря оживлению продаж iPhone и росту бизнеса в сфере услуг. Компания также увеличила свои дивиденды и объявила о планах обратного выкупа акций на сумму 90 млрд долларов.

Эта нацеленность на удовлетворение интересов акционеров в сочетании с устойчивыми потоками выручки сделало акции Apple и других высокотехнологичных мегакомпаний излюбленными защитными активами для игроков в начале этого года, когда крах Silicon Valley Bank привел к кризису в банковском секторе. Но сейчас, на фоне ожиданий снижения Федеральной резервной системой ключевой процентной ставки уже в июле в целях стимулирования экономического роста, инвесторы ожидают от них уже по настоящему выигрышной отдачи.

«Apple с одинаковой вероятностью добьется хороших результатов как в условиях повышенного риска, так и противоположной ситуации» — заявила Сильвия Яблонски, главный исполнительный директор ETF Defiance. «В этом случае не следует ожидать доходности в 20–30%, но я бы предпочла оставить свои деньги здесь, нежели в казначействе. Даже на сложном рынке есть много возможностей для роста, а компания выплачивает дивиденды, выкупает обратно большое число акций и имеет невероятно сильный баланс — все это очень привлекательно для инвесторов».

Безусловно, постоянно растущее влияние Apple на основные фондовые индексы означает, что любой разворот в ралли будет представлять более широкий риск для рынков. Акции Apple составляют почти 7.5% от общей стоимости всех компаний в составе индекса S&P 500, что является максимальным показателем за последние годы.