Почему реинвестирование дивидендов оказывает на капитал большее влияния, чем цена покупки активов.
Многие инвесторы не считают дивиденды важной составляющей в инвестировании. Скажу больше, у некоторых есть убеждение, что дивидендная стратегия не работает и не помогает реализовывать цели по созданию капитала и обретению финансовой независимости за счёт инвестирования в акции.
На просторах интернета можно найти много статей и видео, где авторы приводят «доказательства» вреда и бесполезности дивидендов.
Я с ними в корне не согласен и в своей статье постараюсь опровергнуть их выводы и привести свои аргументы с расчётами и примерами, почему дивидендная стратегия прекрасно работает!
Цена покупки акции для многих инвесторов является главным фактором при совершении сделки на бирже. Ведь, покупка по высокой цене может отдалить вас от будущей прибыли.
Однако, в долгосрочной перспективе на ваши доходы большее влияние оказывает совсем не цена покупки, а дивиденды! Вернее, процесс реинвестирования дивидендов.
Дивиденды важны для инвесторов, потому что их можно рассматривать как процентные платежи, хотя и более рискованные процентные платежи, чем, к примеру, от депозита в банке. Если вы реинвестируете эти процентные платежи, они начнут накапливаться как снежный ком, запуская механизм сложного процента, и вы реально сможете начать создавать капитал.
Чтобы лучше понять важность этого процесса, есть калькуляторы доходности вложения в активы с реинвестированием дивидендов и без.
В интернете их множество, я взял вот этот и посчитал, сколько можно было заработать за 40 лет инвестирования в американские акции с 1980 по 2020 годы.
С поправкой на инфляцию доходность составила 791%, но если включить реинвестирование дивидендов, то доходность возрастает до 2417%!
Получается, что доход, генерируемый ценой, составляет только 1/3 от общей конечной прибыли, а 2/3 даёт именно реинвестирование дивидендов.
Кто то возразит, что 40 лет-это очень большой период и если его уменьшить, то влияние реинвестирования дивидендов на доход будет не столь велико. Но это не так!
Вот 20-летний период доходности без реинвестирования дивидендов и с реинвестированием.
Доходность с реинвестирование в 2 раза больше, чем без.
Можете сами «поиграться» с данным калькулятором и ввести любые временные промежутки, результат будет один-реинвестирование дивидендов оказывает огромное влияние на капитал!
Я специально взял американский рынок, где дивидендная доходность относительно небольшая (Текущая див.доходность S&P500 = 1,91%).
Сам я инвестирую в российский фондовый рынок и использую дивидендную стратегию. Дивидендная доходность российского фондового рынка (индекса Мосбиржи) за 2022 год составляет 13,7%!
Очевидно, что реинвестирования таких высоких процентов дивидендной доходности российского фондового рынка в связке с действием эффекта сложного процента со временем дадут серьезный прирост капитала. Вот почему не нужно игнорировать дивиденды и считать дивидендную стратегию бесполезной.
Ну и приведу дивидендную доходность своего инвестиционного портфеля по годам:
Я знаю, что суммы пока не существенны, но я инвестирую только 3 года (1 год из которых был перерывом), а представьте, что будет через 5, 10 или 20 лет- эти суммы дивидендных выплат вместе со стоимостью портфеля вырастут в разы!
Заключение
Вот почему я считаю, что текущая цена акции — это не главная вещь, на которую следует обращать внимание долгосрочному инвестору.
Представим фермера, который построил коровью ферму и хочет завести стадо коров. Он покупает корову. Ему не важно, сколько весит сейчас корова и как быстро она набирает вес. Ему важно сколько она даст телят в будущем, которые в свою очередь так же дадут новых телят и т.д.
Сосредоточение внимания на цене похоже на сосредоточение внимания на весе коровы, а не на её возможности давать приплод.
Поэтому, я использую именно дивидендную стратегию в своей инвестиционной деятельности. Реинвестирование дивидендов имеет огромное значение в процессе создания капитала в долгосрочной перспективе.
Не поймите меня неправильно, цена активов так же важна для инвесторов. Однако важность цены меркнет по сравнению с важностью дивидендов (и их реинвестирования) на длительной дистанции.
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Если информация вам полезна, подписывайтесь, ставьте лайки и пишите комментарии!
Здесь мой канал в ТЕЛЕГРАМЕ
До вас тут были сотни постов по теме от куда более опытных и именитых авторов.
Еше через три-пять лет вы, скорее всего, из тех же вводных сделаете несколько иные выводы.
Intrinsic value, Почему? Привел факты и реальные расчёты из калькулятора, даже с учётом инфляции. Очевидно, что реинвестирование дивидендов очень важно в накоплении капитала. Почему я должен изменить своё мнение, мне реально интересно? Неправильные расчёты или в реальности всё хуже? Можете пожалуйста объяснить свою точку зрения более подробно.
1. Выплата дивов дисциплинирует менеджмент, который знает, что акционеры не дадут проесть заработанные деньги. Это по сути самый важный поинт про дивы. Шарик можно надувать и сдувать до бесконечности. Когда же есть дивы, вы понимаете, что такое прибыль компании.
2. Дивы дают возможность диверсифицировать портфель, за счет покупки новых активов. Причем диверсификация за счет дивов возможно более безболезненная и эффективная, чем ребалансировка через продажу-покупку.
3. Дивы, это конечно, статус. Многие компании лезут в кредиты только для того, что бы не понижать, прерывать выплату дивов избегая тем самым обвала котировок.
4. Я не думаю, что менеджмент компании и акицонеры которые десятилетиями выплачивают и повышают дивиденды — дураки. Да, было бы разумнее вкладываться в развитие, но, есть компании которые умудряются иметь инвест бюджет и к тому же выплачивать дивиденды. На самом деле не всегда хорошо иметь большой инвест бюджет, есть риск его или не освоить или прое№%ать. Потому акционеры понимают, что лишние деньги из компании лучше выводить.
5. Расплата за такой манименеджмент — налоги. Но мне видится, что это разумная плата за то, что бы можно было свободно распоряжаться полученной прибылью.
Не совсем интересная история для инвестора.
Разумеется, если байбек истинный, т.е. купленные акции погашаются, а не банально перераспределяются менеджменту просто меняя владельцев.
В том то и дело, что скупка происходит не у всех акционеров принудительно, а лишь у продавцов. Т.е. те кто свой пакет не продаёт остаётся ровно с тем же кол-вом бумаг. Но на которые теперь приходится бОльший(пропорционально доле погашенных акций) кусок компании.
Например, рекордсмен мира по номинальному размеру и регулярности байбека — компания Эппл:
ycharts.com/companies/AAPL/stock_buyback
В немалой степени от этого она и росла, и огромное кол-во её бумаг накупил даже (до этого сторонящийся IT) Баффет.