Доходности ВДО вернулись в 2021 год. Ключевая ставка - ниже, чем тогда

Доходности ВДО вернулись к уровням конца 2021 года. Даже после многомесячного снижения немного корректируются вверх. В результате чего высокодоходный сегмент облигаций в апреле дает минимальный прирост портфеля с прошлого сентября.

Сравнивая рынок сейчас и почти полтора года назад, не будем забывать, что сейчас ключевая ставка 7,5%, а тогда была – 8,5%. Предположим, сегодня Банк России поднимет ставку на опережение, до 7,75%. Вряд ли, конечно. Но и на такое сегмент ВДО отреагировать не должен.


При этом, если не большинство, то многие, я не исключение, ждут чего-то нехорошего. На что доходности отреагируют новым взлетом, а цены облигаций – новым падением. Однако, если смотреть на графики или в будущее с меньшим пристрастием, то всё хорошо, прекрасная маркиза. Всё хорошо.

На иллюстрациях динамика ключевой ставки и динамика доходностей некоторых ВДО по отраслям:
• МФО,
• Жилищное строительство,
• Лизинг,
• Сельское хозяйство