Что означает доходность на Московской бирже

На сайте Московской биржи, в разделе облигаций, а также в торговом терминале Quik, транслируются данные доходности по последней сделке.
Давайте попробуем разобраться что означает эта цифра.




Давайте посмотрим упрощенную схему из чего состоит денежный поток по облигации:



1. Затратили 1000 рублей на покупку облигации (-1000)
2. Получили Купон 1 в размере 100 рублей (+100)
3. Получили Купон 2 в размере 100 рублей (+100), а также нам вернули номинал облигации (+1000)

Итого: -1000+100+100+1000=200

Мы можем записать эту схему следующим образом:


Давайте посчитаем в екселе фактические цифры на примере облигации SU26229RMFS3 на 24.04.2023:




Как мы видим доходность полностью совпала с тем что указано на сайте Московской биржи (см. скрин 1).

Но в этих данных нет расходов на налоги и комиссии. Вставим в этот денежный поток данные с учетом всех расходов:




И видим уже совсем другие цифры. 8,3% показывает биржа, 6,99% получается фактически. 1,31% разница.

Вывод: данные Московской биржи в части доходности являются индикативными, и служат для сравнения с другими бумагами. Чтобы получить фактическую доходность и сравнить ее с другими инструментами, обязательно нужно делать расчет руками.

t.me/bondcalculator