Ключевой принцип создания портфеля.

Диверсификация (изменение, разнообразие) — расширение ассортимента выпускаемой продукции и переориентация рынков сбыта, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства.

 Это определение скорее подходит для производства… У нас тоже свое производство, только денег, а не товаров и услуг.

Диверсификация – это скорее инвестирование в различные ( больше одной…)  ценные бумаги для защиты портфеля и капитала. Мы используем разные инструменты ( акции, облигации, фонды, золото), вкладываем в разные секторы экономики ( финансовый, энергетический, сырьевой…), в разные страны-экономики ( Азия, США, Европа…), и просто в разные компании даже в рамках одной страны и одного сектора экономики ( Газпром, Роснефть, Новатэк…).

Про диверсификацию от Алексея Маркова. Это автор Хулиномики. Если не читали, то рекомендую.

«Даже беднейшим странам и беднейшим людям нужно распределять вложения — я серьёзно. Очень много финансовых проблем людей решается с помощью диверсификации. Это относится не только к богачам или к среднему классу, это относится к каждому человеку. Речь-то о рисках. Очень часто неудача — это результат случайного события. Когда у людей начинаются реальные проблемы, которые загоняют их на днище, это почти всегда происходит из-за череды случайных событий, на которые человек не смог верно отреагировать; а правильное управление рисками может снизить удар по благополучию.»

«Поэтому оптимальной стратегией в подобном мире было бы наращивать n как можно больше, ведь так можно уменьшить риск в любое количество раз. Если найти 10 тысяч разных независимых доходных активов, риск портфеля можно снизить практически до нуля: ведь его стандартное отклонение уменьшится в корень из 10 000 — в 100 раз! — то есть станет очень-очень маленьким. Поэтому, если такие активы постоянно искать, риск можно снизить очень заметно. Это базовый принцип диверсификации портфеля. Именно этим должны заниматься портфельные менеджеры по всему миру. Всё время.»

«НО ПУСТЬ У НАС И НЕ ИДЕАЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ, НО СТРЕМИТЬСЯ К МОДЕЛЬНОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ВСЁ РАВНО НУЖНО.»

Есть разные мнения поводу диверсификации. Некоторые считают, что диверсификация для слабаков. Лучше сконцентрироваться на одном активе и заработать свои иксы. При этом не забывайте, что успешных трейдеров очень немного… процента 2 или около того. И естественно вы войдете в этот процент, вы же «особенный».

Другие считают, что компаний 10 в портфеле – это уже отличная диверсификация.

Ну и есть крайности. Например 164 компании ( при этом часть денег заморожено в фондах, то есть диверсификация шире). Это уже нормальная диверсификация или еще нужно повышать? Думаю что надо еще повышать). И такой подход позволяет зарабатывать почти всегда. Исключение – 2022 год, когда реализовались многие нерыночные риски. Часть замороженных фондов уже вернулись к своим значениям ( или близки к ним), которые были год назад. И это не смотря на мировые финансовые проблемы. В РФ все тоже не так плохо, многие компании стремятся к уровням, которые были до начала 24 февраля, дивиденды платятся, реинвестируются…

Какие варианты распределение активов есть:

— 60/40 процентов – акции/ облигации.

— 80/20 — акции/ облигации.

— Процент облигаций – это возраст инвестора. Остальное – акции.

— Всепогодный портфель Рэя Далио. 40 процентов – долгосрочные облигации, 15 – среднесрочные облигации, 30 – акции, 7,5 — золото, 7,5 – сырьевые товары.

В последнем портфеле присутствуют различные активы и они как бы страхуют друг друга. Во время роста экономики растут акции и сырье, значит мы преимущественно докупаем облигации и золото. Во время кризиса акции падают, зато облигации позволяют нам покупать подешевевшие активы за счет купонов. Золото же стабилизирует портфель. Но в любом состоянии мы стараемся выдержать процентное соотношение. Либо что то продаем и тем самым проводит ребалансировку ( раз в год, полгода) или просто покупаем наиболее подешевевшие активы.

Сложности возникают с сырьевыми товарами. Но можно купить фьючерсы или фонды на сырьевые товары (хотя таких скорее всего немного). Но можно заменить акциями сырьевых компаний, хотя это не одно и то же ( Алроса, Газпром, Полюс…).  

Есть еще Вечные портфели (Тинькофф), в которых все сбалансировано. 25 процентов – акции, 25 – длинные облигации, 25 – короткие, 25 – золото. Они себя неплохо показывают в моменты кризисов, но комиссия там около 1 процента в год, что достаточно много. Но для ленивых подойдет.

Можно заменить другими фондами, где комиссия ниже – Индекс Мосбиржи TMOS, Золото TGLD, Облигации TBRU ( комиссия тоже в районе 1 процента) и тем самым немного сэкономить.

А можно попробовать составить аналогичный портфель самому, но для этого придется больше заморочиться. Если размер портфеля 100 тыс рублей, то можно купить золото на бирже – цена 5220 р, облигации – нет проблем в том, чтобы купить 50 разных штук, а вот составить портфель из российских акций на 25 тыс – это уже задача посложнее. Акция Норильского никеля – 15 900 рублей, Лукойл – 4590 р. То есть придется чем то явно жертвовать.

Часть этих сложностей я пытаюсь преодолеть в пенсионном портфеле #приветпенсия  и портфеле #pocket_money. Об этом скоро напишу.

Спасибо за внимание, успешных инвестиций.