Контанго. Il diavolo sta nei dettagli. Трудности перевода

Всем доброе утро!

Возник у нас тут такой вот «академический» вопрос в терминологии

Корректно ли использование терминов контанго/бэквордация к определенным новомодным конструкциям???

Итак базовые основы «фьючерсоведения», постулаты так сказать гласят нам:

Контанго — биржевой термин, обозначающий ситуацию на рынке, при которой котировки спот на определенный сорт нефти ниже, чем котировки форвард на тот же сорт нефти на 1 месяц вперед.

Означает тенденцию к повышению цены на определенный сорт нефти.

Эта ситуация на рынке является прямо противоположной ситуации бэквордации (депорт), когда цены на продукцию с немедленной поставкой (спот) оказываются выше котировок по фьючерсным контрактам, а цены на фьючерсы с ближними сроками выше котировок дальних позиций.

Это одна из вариаций, остальные примерно в том же стиле, общий смысл из контанго/бэквордация относятся к фьючерсу и его базовому активу или разновременным смежным ФИСС активам.

Мы же все тут, сплошь и рядом начинаем применять контанго/бэквордацию и к спреду (паре) Si/ВФ — срочный квартальный фьючерс к однодневному с автопролонгацией и фандингом «Вечному Фьючу»

И к межплощадочному спреду по контрактам с одном базовым актовом, принципами расчета (спецификацией) и датой исполнения/расчета (экспирации) — а это уже ни разу не «классическое контанго»

Таким образом мы размываем четкий термин до абстрактного понятия в стиле «Большой черный ДЖЫП», а правильно ли это ??

А как правильно вообще???

давайте подискутируем, спросим пару-тройку нейросетей, уточним терминологию, Тимофей ее в словарь смартлаба внесет и будем ее придерживаться...

SiBrent.pro — Клуб Профессиональных Арбитражеров

sibrent арбитраж контанго словарь трейдера трейдинг

Sergio Fedosoni

Балашиха МО

1903

80 299

с 26 октября 2013

20 Комментариев

SergeyJu
12 апреля 2023, 09:58
Межрыночный спред — это арбитражная возможность.
А вот когда сел в лужу на жопу так, что забрызгал даже шляпу — это настоящая бэквордация!
+3
Stanis
12 апреля 2023, 10:18
«Межрыночный спред — это арбитражная возможность.»
можно и так.
но контанго и бэквард показывают соотношение цен ног спрэда и ± к цене первой ноги.
есть прямые спрэды, есть кросс-спрэды, есть относительные спрэды...
около 50 видов примерно.
+1
- Sergio Fedosoni
  12 апреля 2023, 10:22
  Stanis, а точно контанго можно к любому спреду применять или только с БА??
  0
  - Stanis
    12 апреля 2023, 10:30
    Sergio Fedosoni,
    так что такое контанго?
    разность цен, когда вторая цена выше первой на будущую дату.
    я понимаю так, без ИИ.
    то есть первой ценой может быть БА, ближний фьюч, недельный опцион...
    как-то так.
    +2
    - Sergio Fedosoni
      12 апреля 2023, 10:55
      Stanis, в моём представление контактов неразрывно связано с дельта временем, а у нас оно тут нулевое
      0
- Sergio Fedosoni
  12 апреля 2023, 10:22
  Stanis, а спромим ИИ по Контанге ??? или покажи как ею пользолваться плз
  0
  - Stanis
    12 апреля 2023, 10:29
    Sergio Fedosoni,
    можно будет, но у меня исчерпался лимит пока.
    жду новых токенов и бонусов.
    0
  - yurikon
    12 апреля 2023, 11:07
    Sergio Fedosoni,
    Контанго — это ситуация на рынке, когда фьючерсный контракт на базовый актив (например, нефть, злаки, металлы и т.д.) стоит дороже, чем текущая рыночная цена этого актива. Обычно это происходит из-за нехватки физического актива на рынке, что заставляет продавцов устанавливать более высокие цены для контрактов на будущую поставку.
    Контанго часто возникает в случаях, когда сохранение актива требует затрат (например, хранение нефти в баках), и продажа контрактов на будущую поставку позволяет уменьшить накладные расходы. Однако контанго может также быть связан с другими факторами, такими как ограничения поставок из-за погодных условий, изменения правительственной политики или характеристики спроса на конкретный актив.
    0
Sergio Fedosoni
12 апреля 2023, 10:58
Определение
Контанго (англ. Contango, CGO) – это ситуация фьючерсного рынка, при которой фьючерсный контракт торгуется дороже текущей спотовой цены (англ. Spot Price) или дороже аналогичного фьючерсного контракта c более ранним месяцем экспирации. Таким образом, ситуация контанго отражает настроение участников рынка о росте цен на базовый актив в будущем. К возникновению такой ситуации на фьючерсном рынке может привести воздействие множества факторов, например, уровень запасов, динамика спотовых цен, затраты на хранение и транспортировку, торговые ограничения, погода и т.д.

Контанго позволяет инвестору компенсировать следующие затраты, связанные с покупкой базового актива:

проценты (если покупка базового актива финансировалась за счет кредитных средств);
затраты на транспортировку и хранение.
+1
- Stanis
  12 апреля 2023, 11:09
  Sergio Fedosoni,
  «это ситуация фьючерсного рынка,» но, думаю, к опционам тоже относится.
  календарный опционный спрэд может торговаться в контанго и бэкварде.
  0
  - Sergio Fedosoni
    12 апреля 2023, 11:11
    Stanis, календарный!!! Заметь, опционный спред это ближе к фьючерсу уже фисс.
    Но наверное может
    0
    - Stanis
      12 апреля 2023, 11:16
      Sergio Fedosoni,
      фисс тоже подразделяются на несколько категорий.
      фин.инжиниринг и финтех бурно развиваются
      поэтому термины и понятия постоянно уточняются.
      
      вот уже и у нас появились токены (Самолет), цена кв. метра.
      если его цену сравнивать с разными регионами на одно и то же жилье, получим и контанго, и бэквард.
      а токен это же квази-фьючерс.
      0
  - Sergio Fedosoni
    13 апреля 2023, 01:49
    Stanis,
    smart-lab.ru/blog/894495.php
    0
- infinity_warrior
  15 апреля 2023, 00:11
  Sergio Fedosoni, на мой взгляд — это привычное, но неверное определение контанго. Перепутаны причины и следствия. Оно возникает как раз потому, что покупатель заключает контракт на будущую поставку базового актива, но оплату делает с отсрочкой, а отсрочка стоит денег например в размере ключевой ставки и именно поэтому контанго это обычная ситуация, а бэквордация нет, т.е. дело вовсе не в ожидании подорожания товара. Если построить графики в одном окне на квартальные, полугодовые фьючерсы, 9 месячные, годовые и т.д., то это сразу заметно, да глупо утверждать что по всем этим датам ожидается рост цены базового актива и почему-то в среднем в размере ключевой ставки.
  +1
ГС
12 апреля 2023, 11:13
у вас, как всегда, профессор, дискурс поучителен и интересен…
0
Феликс Осколков
12 апреля 2023, 19:31
Я считаю, что использование этих терминов в этих случаях правомерно, но если кому не нравится, то можно использовать термины премия/дисконт
+2
- Sergio Fedosoni
  13 апреля 2023, 01:26
  Феликс Осколков, провел я переговоры с нейросетью)))
  цитирую
  +1
- Sergio Fedosoni
  13 апреля 2023, 01:49
  Феликс Осколков, допросил ИИ
  smart-lab.ru/blog/894495.php
  +1
Sergio Fedosoni
13 апреля 2023, 01:36
часть первая:
------

Serge, [13.04.2023 0:58]
Подскажи пожалуйста что такое контанго и бэквордация в контексте срочного рынка, фьючерсов?
Musk AI, [13.04.2023 0:59]
Контанго и бэквордация – это два типа ситуаций на фьючерсных рынках, связанных со временем доставки товара, которым соответствует фьючерсный контракт.
Контанго описывает ситуацию, когда цена текущего фьючерсного контракта на товар (обычно экономически важного) выше цены контрактов с более поздней датой исполнения. Такая конфигурация цен говорит о том, что спрос на данный товар в настоящее время превышает его предложение, но ожидается увеличение предложения в будущем.
В отличие от контанго, бэквордация характеризуется ситуацией, когда цена текущего фьючерсного контракта ниже цены на более поздние контракты. Это часто происходит, когда спрос на данный товар прямо сейчас выше его текущего предложения, а продавцы ожидают увеличения предложения в будущем.
Обе эти конфигурации могут иметь важные последствия для инвесторов и трейдеров на фьючерсных рынках. Например, инвесторы могут использовать контанго и бэквордацию как индикаторы спроса на товар или сигналы для покупки или продажи контрактов.

Serge, [13.04.2023 1:02]
А как правильное назвать разницу в цене одного актива на различных площадках? При межплощадочном арбитраже фьючерсов

Musk AI, [13.04.2023 1:02]
Эта разница в цене называется«арбитражной премией» (arbitrage premium) или «разницей в ценах на разных площадках» (price discrepancy across platforms) в контексте межплощадочного арбитража фьючерсов.

Serge, [13.04.2023 1:03]
Спасибо, а термин контанго может быть применим а данном случае?? Если дата экспирации/исполнения сопоставляемых контрактов одинакова?
Musk AI, [13.04.2023 1:03]
Термин «контанго» обычно используется для описания ситуации, когда фьючерсные контракты на нефть или другие товары торгуются на премию по отношению к текущей цене рынка. Если дата экспирации/исполнения сопоставляемых контрактов одинакова и цена фьючерсов не торгуется на премию, то это не может быть названо контанго.

Однако, можно использовать другие термины для описания этой ситуации, например, «равновесный рынок» или «рынок в спокойном состоянии».
Serge, [13.04.2023 1:04]
Супер, спасибо за ответ, ну и ещё вопрос напоследок
Musk AI, [13.04.2023 1:04]
Конечно, я готов ответить на ваш последний вопрос. Что вас интересует?
Serge, [13.04.2023 1:05]
Ты знаком с термином вечный фьючерс на российском рынке или автопролонгируемый фьючерс а ежедневной экспирацией
Musk AI, [13.04.2023 1:05]
Да, я знаком с этими терминами. Вечный фьючерс — это контракт на фьючерс, который не имеет срока истечения, а автопролонгируемый фьючерс с ежедневной экспирацией — это контракт на фьючерс, который автоматически продлевается каждый день до определенного момента времени, после чего закрывается и открывается новый контракт. Оба этих типа контрактов используются на российском рынке.
Serge, [13.04.2023 1:06]
Отлично что знаком, а фандинг по таким контрактам на Московской бирже тебе известно?
Musk AI, [13.04.2023 1:07]
К сожалению, я не имею информации о фандинге по контрактам на Московской бирже. Однако, вы всегда можете обратиться к официальным источникам информации или финансовым экспертам для получения более подробной информации на эту тему.
+1
Sergio Fedosoni
13 апреля 2023, 01:30
продолжение допроса:
------

SiBrent.pro:
А вообще понятие фандинг (funding) в контексте фьючерсов известно?
Musk AI:
Да, понятие «фандинг» (funding) в контексте фьючерсов известно. Это процесс расчета процентной ставки, которую держатели позиций в фьючерсах должны выплачивать или получать друг у друга ежедневно в зависимости от текущей рыночной ситуации и цены базового актива. Расчет фандинга основывается на разнице между текущей ценой фьючерса и ценой базового актива, а также на уровне процентных ставок.
SiBrent.pro:
На каких биржах оно используется?
Musk AI:
Financing, или фандинг, может использоваться на различных биржах, таких как:
1. Биржи ценных бумаг (например, NYSE, NASDAQ, LSE) — это основной способ сбора капитала для публичных компаний.
2. Краудфандинговые платформы (например, Kickstarter, Indiegogo) — это онлайн-площадки, где люди могут собирать деньги на свои проекты и идеи от широкой аудитории.
3. Биржа криптовалют (например, Binance, Coinbase) — это платформы для торговли криптовалютами и их обмена на другие цифровые активы.
4. Овер-ти-контр (OTC) рынки — это некоторые банки и финансовые институты предлагают услуги по организации частных сделок между инвесторами и компаниями без участия публичных бирж.
SiBrent.pro:
А как правильно назвать стратегию арбитражной торговли срочного квартального фьючерса на валюту против вечного фьючерса на тот же актив?
Musk AI:
Такую стратегию можно назвать «арбитражной торговлей между квартальным и вечным фьючерсами на валюту».
SiBrent.pro:
А применить к этой стратегии термин контанго корректно?
Musk AI:
Да, термин контанго корректно используется в контексте арбитражной торговли срочными квартальными фьючерсами на валюту против вечных фьючерсов на тот же актив. Контанго относится к ситуации, когда цена фьючерса на более длинный срок (в данном случае — вечный фьючерс) выше, чем цена на более короткий срок (квартальный фьючерс). Это может создать возможности для арбитража, где трейдеры могут покупать дешевле квартальные фьючерсы и одновременно продавать дороже вечные фьючерсы, заработав на разнице цен.
SiBrent.pro:
А тебе определения нефтеспред, газоспред, сишка, siBrent знакомы?
Musk AI:
Да, я знаком с определениями нефтеспред, газоспред и siBrent.
Нефтеспред (от англ. «oil spread») — это разница между ценой нефти на рынке и ценой фьючерсного контракта на нефть.
Газоспред (от англ. «gas spread») — это разница между ценой природного газа на рынке и ценой фьючерсного контракта на природный газ.
SiBrent — это фьючерсный контракт на нефть североморского типа Brent, который торгуется на Московской бирже.
Однако, я не заточен под работу с финансовыми данными и не могу давать подробности относительно текущих значений данных инструментов.
SiBrent.pro:
Понял, спасибо за помощь, до завтра
+1