Почему акции технологических компаний и Биткоин внезапно стали убежищем для инвесторов?

После тяжелого 2022 года акции технологических компаний и Биткоин в 2023 году оказались в необычном положении — они стали убежищем для инвесторов, стремящихся избежать рисков в банковском секторе. В результате Microsoft вырос в этом году на 15%, Apple — более чем на 20% — это ключевые игроки в секторе. Кроме того, Биткоин и вовсе показал почти 100% рост.

Есть несколько причин тому:
1. Во многом рост заложили позитивные макроэкономические данные в январе, которые показывали уверенное снижение инфляции;
2. Топливом для роста стали квартальные отчеты Microsoft и Apple, которые вышли выше ожиданий;
3. Отчасти отскок является следствием того, что некоторые инвесторы техи слишком рисковыми в прошлом году, и они оказались перепроданы;
4. Ну а финишную прямую для них обеспечили ожидания того, что ставки начнут снижаться, поскольку крах Silicon Valley Bank привел к ужесточению финансовых условий.

Нездоровая доминация
Microsoft и Apple добились таких успехов, а другие секторы показали такой плохой результат, что вес акций этих двух компаний в композитных индексах S&P 500 и Nasdaq 100 поднялся примерно до 13% и 25% соответственно, что является историческим максимумом. Это теперь то, что по настоящему беспокоит — сужение лидерства редко бывает полезным для здоровья рынка. Это, безусловно, устойчивые компании с солидными доходами и отличным балансом, но подобная доминация и большой индексный вес означают, что, если они споткнутся, то потянут за собой весь рынок. То же самое сейчас происходит в криптовалютах — практически весь рост пришелся исключительно на Биткоин, а альткоины болтаются около своих минимумов.

Что дальше?
В первой половине апреля подобная динамика может сохраниться. Следующие ожидаемые катализаторы для изменения ситуации могут появиться 12 апреля (данные по инфляции) и ближе к концу апреля, когда Microsoft и Apple должны отчитаться о доходах.