Новости российского и зарубежного рынков

США и ЕС.

Основным событием прошлых двух недель стало закрытие двух крупных банков в США, о котором мы уже писали ранее. Народ начал нервничать, что может повториться история 2008 года, когда закрылись ряд банков, обладавших значительными портфелями ипотечных облигаций. Помимо этого, продолжающееся повышение ставок в США негативно воздействует на сентименты. Европейские банки также находятся в зоне риска. Остается надеяться, что действия ФРС и ЕЦБ не приведут к той же ситуации, что и в 2008 году.

Вполне вероятно, что в нынешних условиях планы по повышению ставок могут быть изменены на более постепенные, чтобы снизить риски банковского кризиса. В среду состоится заседание ФРС касаемо ставки, мы будем следить за изменениями.  Теперь рынок ожидает, что ставка будет повышена лишь на 25 п.п. Ранее на прошлой неделе ЕЦБ также решил поднять ставку лишь на 25 п.п.

На фоне новостей произошло падение ряда сырьевых товаров, в частности нефти. Цена на нефть марки Brent в начале недели составляет 72–73 доллара за баррель.

 
Цена на нефть марки Brent

 Источник: Bloomberg

Геополитика.

Касаемо геополитики, значимых новостей не появилось. Однако, из ожидаемых событий этой недели — приезд Си Цзиньпина в Россию. Вероятно, основным вопросом встречи является, насколько Китай готов оказывать помощь России. Западные СМИ уже активно освещают тему приезда, указывая на рост угрозы. Также, в СМИ появилась информация о готовящемся контрнаступлении украинских войск.

Стоит отметить, что в данной ситуации “время работает на нас” в силу того, что в США начинаются свои проблемы с экономикой и, к тому же, в скором времени начнется предвыборный год. Вполне вероятно, что финансирование военных действий будет сокращено.

Китай.

На фоне трудностей в банковском секторе, проблема с девелоперами в Китае поутихла, однако все же остается. На прошлой неделе стало известно о новых изменениях в Китае. Народный банк Китая (НБК) объявил о снижении норматива обязательных резервов для банков для поддержания ликвидности на достаточном уровне, а также более значительного обеспечения финансами ключевых отраслей, в частности сектора недвижимости, и стимулирования экономического роста. Норматив обязательных резервов для большинства банков будет сокращен на 0,25 п. п.

ЦБ РФ.

На прошлой неделе состоялось заседание ЦБ РФ касаемо ставки. Было принято решение оставить показатель без изменений. Также, прозвучали комментарии Эльвиры Набиуллиной о возможности смягчения требований к валютному контролю — разрешить иностранцам, которые приобретали доли в компаниях после февраля 2022 года, получать дивиденды. В целом новость не повлияет на рынок в значительной степени.

Корпоративные новости.

Дивиденды.

На российском рынке начинается сезон СД касаемо выплаты дивидендов. Уже появились решения “Сбербанка” и “Новатэка”. Теперь мы ожидаем решений “Газпрома”, “Лукойла” и “Татнефти”.

Сбербанк.

Основным событием и сюрпризом прошлой недели на российском рынке акций стала рекомендация СД “Сбербанка” выплатить дивиденды в размере 25 руб. на акцию, что в сумме превышает 100% чистой прибыли прошлого года.  Это, вероятно, объясняет достаточность капитала даже после создания всех резервов. Также, история с компаниями других секторов, где вводятся дополнительные налоги не остается без внимания. Вероятно, для “Сбербанка” лучше выплатить средства в виде дивидендов. Доходность составит порядка 10,5–11%, что вполне сопоставимо с ОФЗ (доходность 9–10%).

Нефтяные компании.

Также, касаемо дивидендов, мы ожидаем, что в среднем дивидендная доходность по нефтяным компаниям составит порядка 8–9%. Доходность “Татнефти”, в случае рекомендации, будет немного выше в то время, как доходность “Роснефти” ниже.

Газпром.

Есть предположение о том, что “Газпром” также может выплатить дивиденды несмотря на то, что компания чувствует себя значительно хуже, чем “Сбербанк”. Если компания решит выплатить порядка 15–18 руб. на акцию, доходность составит около 10%.

Новатэк.

СД “Новатэка” рекомендовал выплатить дивиденды в размере 60,58 руб. на акцию (доходность 5,8%, суммарно за год порядка 10%), что не превышает ожидания рынка.

Отчетности.

Татнефть.

“Татнефть” опубликовала неплохую финансовую отчетность по МСФО в пятницу. Выручка по итогам 2 полугодия составила 636 млрд руб. (снижение на 20% п/п). Показатель EBITDA снизился на 38% п/п до 172 млрд руб., чистая прибыль составила 144,7 млрд руб. (рост п/п на 3,4%). В целом “Татнефть” остается одной из компаний нефтяного сектора, которая меньше остальных сталкивается с трудностями в силу введённого ЕС эмбарго. Вполне вероятно, что компания сможет выплатить порядка 15–16 руб. на дивиденды.

Русал.

“Русал” опубликовал слабые результаты по МСФО за 2022 год, которые оказались ниже ожиданий рынка. Выручка за 2022 год составила 13,79 млрд долл. (рост на 16,5% г/г). Скорректированная чистая прибыль «Русала» по МСФО по итогам года составила 725 млн долл. (снижение на 52,8% г/г). Показатель EBITDA снизился на 29,9% г/г до 2,03 млрд долл.

Распадская.

“Распадская” опубликовала слабые финансовые результаты за 2 полугодие 2022 год. Выручка выросла на 35% и достигла 2,842 млрд долл. против 2,098 млрд долл. годом ранее. Чистая прибыль компании по МСФО снизилась на 11%. Показатель EBITDA компании составил 1,295 млрд долл. (против 1,332 млрд долл. годом ранее). Также, совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г.

Полюс.

На прошлой неделе была опубликована отчетность “Полюса” по итогам 2022 года. Чистая прибыль компании по МСФО в 2022 году снизилась на 32% до 1,56 млрд долл. Показатель EBITDA составил 2,58 млрд долларов (снижение на 27%). В целом, стоит отметить, что на компании позитивно отражается девальвация, снижаются операционные затраты в то время, как выручка возрастает. В целом, компания может выплатить дивиденды, однако, если “Полюс” решит не доплачивать за пропущенный год, доходность составит менее 5%.

Полиметалл.

Полиметалл также опубликовал финансовые результаты по итогам 2022 года. Во втором полугодии выручка выросла на 8% г/г, до 1 753 млн долл. EBITDA снизилась на 27% г/г, до 591 млн долл. на фоне роста себестоимости производства. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 52% г/г, до 237 млн долл. По итогам года выручка за 2022 год снизилась на 3% г/г, EBITDA компании снизилась на 31% г/г.

Касаемо дивидендов, совет директоров рекомендовал не выплачивать их в силу высокой долговой нагрузки. С другой стороны, выплаты все еще остаются невозможными, так как в компании присутствует иностранный акционер.

ВТБ.

На прошлой неделе появились комментарии главы банка “ВТБ” Андрея Костина в отношении прибыли. Он сообщил, что банк ждет рекордной прибыли в первом квартале этого года, а также сообщил о высокой прибыли за 4 квартал. Новость была воспринята рынком позитивно.

Однако, мы предполагаем, что дивидендов за 2022 год ждать не стоит, так как первые три квартала банк генерировал убыток и сильным с точки зрения фундаментальных показателей пока не выглядит.

Роснефть.

Компания “Роснефть” опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2022 год. Выручка в 4 квартале составила 1,84 трлн руб. (снижение на 9,2% кв/кв). Чистая прибыль составила 222 млрд руб. (ниже на 40% кв/кв). В целом, результаты оказались выше ожиданий рынка и несмотря на снижение по сравнению с 3 кварталом, отчетность неплохая.

Задать вопрос нашему специалисту
Открыть дистанционно счет в банке «ЦентроКредит»

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено