Тенденции, события и ожидаемые сценарии развития сектора здравоохранения

Мировой сектор здравоохранения в I квартале 2023 года показывает отставание от широкого рынка по доходности после удачного 2022 года. В минувшем году ни геополитическая турбулентность, ни глобальные экономические последствия спецоперации на Украине, ни агрессивное монетарное ужесточение со стороны ФРС не стали помехой для укрепления акций наших фаворитов из числа фармкомпаний и биотехнологов.
Здравоохранение относится к нецикличным отраслям, и бумаги ведущих его представителей считаются классическими защитными активами, которые особенно актуальны для вложений в разгар антирисковых настроений на мировых рынках. За период с начала пандемии ковида у инвесторов значительно возрос интерес к этому сектору, решавшему вопросы жизни и смерти для миллионов людей, столкнувшихся с опасным вирусом.
Активность в сфере M&A в 2022 году по сектору здравоохранения была несколько разочаровывающей, только под конец года впервые за долгое время наметилась крупная сделка в фарме — биофармацевтическую компанию Horizon Therapeutics решил приобрести за $28 млрд гигант биотеха Amgen. В феврале 2023 года стало известно о том, что гигант здравоохранения J&J намерен осуществить серьезные перемены в своей сфере исследований и разработок — речь идет о пересмотре исследований и вероятном отказе от наименее приоритетных направлений. Мы не исключаем, что компания также займется поиском приобретений в сферах повышенного интереса в текущем году. Компания Pfizer начала переговоры о приобретении биотехнолога Seagen, специализирующегося на инновационных методах лечения рака.
Пандемия коронавируса уже не имеет прежних масштабов, но в различных уголках происходят подъемы заболеваемости. Вакцинация от ковида остается актуальной, и производители вакцин по-прежнему получают заказы от правительств. Вместе с тем, продажи лекарств от самого ковида существенно сокращаются, и фармгиганты возвращаются к своим основным специализациям.
В январе FDA приняла положительное решение по экспериментальному антительному препарату lecanemab компаний Eisai и Biogen для устранения амилоидных бляшек в головном мозге при болезни Альцгеймера. Препарат способен бороться с ухудшением когнитивных функций при этом дегенеративном недуге.
В этом году ожидается расширение показаний к применению противоракового препарата Keytruda, блокбастера компании Merck. Выручка Merck от препарата Keytruda в 2022 году составила почти $21 млрд, и расширение показаний к его применению поспособствует дальнейшему росту продаж блокбастера.

акции