Падение SVB создает возможность для покупки Золота.

ФРС проведет 13 марта срочное закрытое заседание.

Что произошло, есть ли в этом риск?

Если объяснить это более простым языком, то у банка есть клиенты, где депозиты до 250к USD (в России до 1,4 млн рублей) попадают под страхование вклада, (таких 106 тыс. 420 счетов) все что выше, а таких клиентов у Силиконового банк SVB согласно отчету за 3 кв. было 37.466 клиентов, в сумме 151 млрд. не застраховано, и 50 млрд. застраховано.

Когда банк имеет такую огромную непокрытую сумму, он вкладывает средства в ценные бумаги и удерживает их до погашения. Другими словами брал по дешевле, впаривал по дороже.

Согласно отчету, за 3 квартал, банк SVB имел 161 млрд непокрытых клиентских средств по которым банк получал выплаты, но поскольку Банк применял двустороннюю стратегию, ему нужна была ликвидность которую он удерживал в облигациях с более коротким сроком, одновременно размещая средства в длинных облигациях удерживая их до погашения.

Проблема возникла в том, что, когда ставки начали расти, ипотечные активы сильно пострадали, стали появляться нереализованные убытки по 3 млрд USD в квартал на длинном конце, в меньшей степени на коротком. И все бы прошло хорошо, но банк воспользовался возможностью, и не сталрегистрировать в бухгалтерских книгах банка убытки, (закон позволяет)но тут произошёл отток клиентских средств, и когда депозиты стали испарятся, фин. директор ничего не стал делать, так как его не было, старый ушёл в апреле 2022 года, а нового приняли в январе 2023 года, а управляющий похоже забил на проблему. И когда новый фин. директор стал привлекать ликвидность, через размещение облигаций на 21 млрд. USD, умным клиентам это не понравилось, банк стремительно стал терять депозиты, что нарушило привлечение капитала, и создало дыру в обязательствах.

Управляющему нужно было параллельно заниматься реструктуризацией текущих активов, и привлекать новые средства, но этого сделано не было.

Проблема неплатежеспособности банка, возникла из-за халатности управляющего, который применялне правильную стратегию, на растущих ставках.  Рынок, вероятно, потеряет какую-то часть денег, SPY упадет, но это не совсем банковский кризис, хотя шума он наделал, и мы увидели, как банковский сектор стал проседать.

Для этого решения и собирается ФРС 13 марта 2023 года.

Могут ли это превратить в кризис? Все зависит от ФРС и какую печеньку он предложит рынку. Если признать, что риск не управляемый, то этого достаточно, чтобы началась рецессия.

Данные от Bof

Банки с наибольшими нереализованными убытками по отношению к общему капиталу, (график выше) если присмотритесь, то BAC имеет -43% и другие банки, так же выглядят критически — это сейчас создает панику в банковском секторе.

Сейчас паника состоит в том, клиенты понимают, что все, что, более 250к, это не покрытые обязательства, а значит это не ваши деньги и толпа кинулась покупать государственные облигации, и золото.

Золото получила самый большой приток за последнее дни, и если этого не остановить, то золото рискует обновить максимумы. Золото сейчас как самый надежный актив, поскольку доверие к банкам упало.

Я считаю, что ФРС предложит печёньку, и проблема исчезнет, поскольку потребительские настроения, сильный рынок труда, имеют потенциал роста. ФРС должно продолжать игру на повышение.

ФРС предложит QE? скоро узнаем.

Факты: Банковская система в США имеет чуть более 4000 банков, из которых есть 25 системных крупных банков по наибольшим активам, что означает, что совокупные обязательства по депозитам равны 5,5 трлн. USD и падение системного банка, это общая проблема.

SVB — это большой системный банк, с активами более 200 млрд. USD и не соответствие актива с пассивом, разрушает обязательства других, и как следствия мы имеем разрывы цепочек во всей экономике. Банк восновном финансировал сомнительные технологии. #QQQ

БОНУС — первым 3 чек на 0.001 TON https://t.me/wallet?start=C-EAxDcqmn31

Спасибо, что с нами, больше макро обзоров в Телеграмм

Подпишитесь на телеграмм t.me/+QSqW-jvjg6JhNDAy

Я не хочу коментировать внутренние проблемы Банка их руководства, и почему финансовая проблема была скрыта в отчетности, но последствия страха рынка, спрогнозировать можно.

Сейчас мы узнали, что уровни ликвидности на баланс ФРС не достаточны для некоторых отдельных банков, а значит существует дефицит, который может подорвать банковскую систему и как следствие нанести репутационный провал.

Проблема должна быть решена, а значит ФРС должна будет внести дополнительный контроль в отношение банков.

У меня все больше данных, что ФРС решит эту проблему в ближайшее время. А пока этого нет, вероятно Золото будет в цене.