Московская биржа: ожидание роста прибыли в 4 кв 2022 года

Как это отразится на выплате дивидендов? 

📑 В пятницу, 10 марта, Мосбиржа (акция входит в Горячую Десятку России ) опубликует финансовые результаты за 4кв 2022 года. По нашим прогнозам, чистая прибыль компании вырастет на 26% кв/кв (58% г/г) и составит 11,0 млрд руб. Консенсус-прогноз, составленный компанией на 2 марта 2023 года, ожидает прибыль 10,9 млрд руб. 

🔍 Мы ожидаем, что основными точками роста станут процентные доходы благодаря высоким ставкам и остаткам на счетах клиентов, а также комиссионные доходы (рост на 7% кв/кв и снижение на 20% г/г) на фоне изменений тарифов и объемов торгов. При этом сезонное увеличение операционных расходов на 11% кв/кв (снижение на 2% г/г) компенсирует часть роста операционного дохода. 

📈 По нашим прогнозам, EBITDA вырастет на 25% кв/кв (41% г/г), EBITDA маржа составит 75,2%. 

💸 В целом по 2022 году мы ожидаем рекордную чистую прибыль – 36 млрд руб. и EBITDA маржу 71,2%. Мы также прогнозируем, что биржа сможет выплатить дивиденд по итогам года на уровне 13,8 руб. на акцию, что предполагает доходность 12%. 

🔬 Впрочем, руководство биржи будет принимать решение о рекомендации выплаты дивидендов исходя из ряда факторов, включая риск попадания НКЦ под санкции и достаточность капитала дочерних компаний. В этой связи мы ждем заявлений менеджмента в рамках конференц-звонка. 

🖇 Детали прогноза финансовых результатов 4 кв 2022 года — в таблице.


©️Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева

Тысячи инструментов на платформе размещений ВТБ Мои Инвестиции. 
Открыть счет.