МТС отчитается 3 марта за IV кв. 2022. Чего ждать и что мы думаем об акциях?

Что мы ожидаем по итогам IV кв. 2022?

📌По нашим оценкам, отчетность за IV кв. 2022 не принесет больших сюрпризов: мы увидим преимущественно продолжение тенденций прошлых кварталов. Ожидаем, что в IV кв. 2022 выручка снизится на 1% г/г до 142 млрд руб., а по итогам года – вырастет на 1% г/г до 542 млрд руб.

🔺В IV кв. 2022 выручка от услуг связи в России вырастет на 3% г/г за счет повышения тарифов и роста выручки МТС Маркетолога. По итогам года ожидаем роста на 4% г/г.

🔻В сегменте продажи телефонов и аксессуаров в России продолжится заметное падение, в том числе из-за изменения структуры продаж в пользу более дешевых смартфонов. Ожидаем снижения выручки на 41% г/г в IV кв. 2022 и на 36% г/г по итогам всего 2022 г. 

📈Ожидаем сохранения высоких темпов роста выручки МТС Банка в IV кв. 2022, несмотря на небольшое замедление по сравнению с III кв. 2022 из-за некоторого снижения спроса населения на кредитные продукты банка.

📋По нашим оценкам, EBITDA за IV кв. 2022 вырастет на 8% г/г. Рост показателя сдерживался увеличением маркетинговых расходов и расходов на персонал. Негативное влияние на рентабельность также оказывало досоздание банковских резервов. Чистая прибыль в IV кв. 2022 снизится на 10% г/г в IV кв. и на 38% г/г по итогам года, в том числе из-за увеличения финансовых расходов.

🔹При этом мы полагаем, что пока компания воздержится от каких-либо заявлений по дивидендам.


©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова

Тысячи инструментов на платформе размещений ВТБ Мои Инвестиции. Открыть счет.