Конспект: представитель компании Самолет рассказывает о перспективах роста на 80% в 2023 году

На 2Stocks  вышло занимательное интервью с Николаем Минашиным — директор по взаимодействию с инвесторами, который рассказал много нюансов деятельности компании. Рекомендую к просмотру! Потому что у нас в стране все эксперты в строительстве, может быть узнаете что-то новое для себя. 

Некоторые тезисы из беседы:

Самолет — это?

С 2012 года на рынке.

Крупнейший в России земельный банк. Лидер в Московской области, доля выше 30%. Есть в Москве и Новой Москве, в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. В 2022 году вышли в Тюмень. Есть планы ЕКБ, УФА, Казань, Владивосток, Сахалин, Краснодар.

Становятся полномасштабным федеральным игроком, присутствуют в 93% городов с населением свыше 500 тыс. человек.

Ассет-лайт девелопер. Нет заводов, стройки. Работают через подрядчиков.

34,2 млн кв. метров — земельный банк. 85% — Московский регион.

34,2 млн кв. метров — земельный банк Самолета и его партнеров. Банк состоит из проектов в которых у Самолета доля 51%-75%. При этом оценка земельного банка в 534 млрд рублей — доля Самолета за вычетом партнеров.

Операционные и финансовые показатели

Продали меньше чем планировали. Было 2 месяца просадки в начале года и глубокая просадка в октябре с восстановлением к концу года.

В феврале-марте была трудная ситуация, когда проекты приходилось реализовывать за свои — банки приостановили проектное финансирование. Но все запланированные проекты удалось реализовать. Сейчас ситуация стабильная.

Ебитда 2022 мсфо будет ниже где-то на 10% ниже.

Планы

Планы амбициозные:

Факторы почему удастся этого достичь:

1) Увеличение числа проектов в Московском регионе. Работают в масс-маркете с доступными ценами. Московский регион спрос сохраняется, растет демографически и связан с Москвой.

2) Географическая экспансия. Регионы будут занимать около 25% (после 2023 года).

Активно набирают людей в разработку it и проектное бюро. Сокращений в 2022 году не было.

Долговая нагрузка

Чистый корпоративный долг на конец года 85,3 млрд рублей. Меньше чем прогнозная EBITDA 2023 года. Ставка по облигациям 11,3%.

На проектное финансирование ставка немного выросла 3% (была 2,7%-3%). Средняя ставка около 5% (проектное финансирование+корпоративный долг).

Цены

Всегда закладывают в моделях флэт по ценам в прогнозах. Не ждут обвала цен, могут быть ценовые коррекции на несколько процентов.

Факторы почему цены не рухнут:

1) Льготные программы продлили, весь 2023 год будут действовать.

2) Ключевой момент для компании — рост безработицы, пока не видят тенденции и нет прогнозов на ее рост в 2023 году.

3) Доходы снижаются, но не драматически. 46% клиентской базы с доходом 70-150 тыс. рублей (на семью). Сегодня средний платеж 40 тыс. рублей — комфортная история даже если он вырастает до 45 тыс. рублей.

4) Объем строительства на рынке сокращается.

В Московском регионе строительство снизилось с 9 (2017-2021 г.) до 6,5 млн кв. м в 2022 году. Ожидают, что он может упасть до 5,5 млн кв. метров — уровень 2015-2016 года. Предложение снижается — фундаментальных причин для снижения цен не видят, но ценовые колебания могут быть.

5) Тренд на снижение доходов, в масс-маркет пойдут люди, которые были потенциальными клиентами более дорогого жилья.

Льготные программы

В льготной ипотеке у разных ведомств разные мнения. Пока льготную ипотеку продлили, расширили семейную ипотеку.

Важнее отказ от околонулевых ставок, для Самолета это маркетинговый инструмент. Главное привлечь клиента в офис, там ему дадут раскладку по стоимости и ставкам.

С марта околонулевых ставок не будет. Минимальная ставка будет в льготной не ниже 6%, в семейной не ниже 4%, IT не ниже 3%. Чувствуют себя уверенно даже с этими изменениями.

Прочие сервисы

Тестируют разные продукты.

Появился первый финтех-проект. Целепорт — какая-то хитрая копилка. Это партнерка с другими банками. Кладешь от 50 тыс. рублей, получаешь 9% годовых с ежемесячными платежами. Плюс скидку дают на квартиру. Смысл помочь накопить на первоначальный взнос по ипотеке.

Был проект с трейд ином автомобиля для первого взноса, а клиенту предлагали подписку на каршеринг.

Самолет плюс — идут в историю вторичной недвижимости. Модель развивается по франшизе. Самолет плюс — это не конкурент ЦИАН, это онлайн платформа сервисов вокруг недвижимости: юрист, дизайнер, ремонтник, грузчик, сама квартира. Открывают офис в каждом районе значимых городов в России, в них можно собрать все услуги. База — это брокерский бизнес, все остальное — сервис.

Сегодня 500 офисов по России, 350 млрд рублей продажи, 3% рынка первичной и вторичной недвижимости в рф через них. В 2023 году планируют 6%. Планы довести до 20% к 2025 году.

Есть план вывести на IPO Самолет плюс, когда/если рынок будет доступен.

В государственных программах не участвуют — нет собственных мощностей.

Не только девелопер, но и управляющие компании. Причем работают не только в своих проектах.

Жизнь в ипотеку

Можно сделать квартиру со всем внутри: отделка, кондиционер, кухня с техникой, мебель, декор. И все это можно включить в ипотечный платеж. Получил ключи и сразу живешь в квартире.

В 2022 году продали мебели на 5,5 млрд рублей. Входят в топ-5 на рынке продавцов мебели. В 2023 году продадут на 12 млрд рублей. Оптовые закупки, соответственно цены ниже.

Важное конкурентное преимущество. У конкурентов получаешь ключи, а потом берешь кредит на все остальное по ставке 17%. У Самолета на это ставка ипотечная — 6%.

Есть программа по обмену квартиры на другую получше (тоже у Самолета).

Идут в ИЖС, думают, что цены будут не сильно выше чем в многоквартирном доме. Первый проект в Дмитрове: планируют построить 1,5 тыс. домов (в несколько очередей) — первый кластер такого формата, есть еще несколько проектов. В середине марта старт продаж. Льготная ипотека будет на это распространяться. Если полетит — будут масштабировать.

Затраты

В 2022 году себестоимость не изменилась. Пришлось искать замену импортных комплектующих, но снижение цен на арматуру перекрыло это влияние.

Ждут роста себестоимости на 7%.

Факторы роста себестоимости:

1) Рост цен на цемент

2) Металл не ждут роста цен

3) Рост цен на импортное оборудование

Стараются оптимизировать затраты и улучшать продукт, чтобы можно было это транслировать в цену.

Про Воробьева

В других регионах, куда вышел Самолет, нет Воробьева.