Трудные времена у Газпрома не заканчивались никогда

17 февраля Газпрому ( $GAZP ) исполнилось тридцать лет. Газ экспортировался из СССР с 60-х годов, но современный облик Газпром получил в 1993 году. От Советского Союза ему достались возможности экспорту газа в Европу.

В начале девяностых бизнес Газпрома был проще и менее диверсифицирован. Возможность развивать европейский рынок и перспективный европейский рынок предопределили развитие компании на ближайшее как минимум десятилетие.
Номинальная стоимость акций 5 рублей, но свободно купить на бирже бумаги стало возможно только в начале нулевых (хотя и раньше были варианты). В нулевых акции стоили менее 9 рублей на декабрь и повышение до 12 рублей в феврале связано было с открытием трубопровода «голубой поток».

Дальнейшее увеличение стоимости акций было связано с заключением долгосрочных контрактов и снятием ограничения на участие в уставном капитале иностранных инвесторов в 2005 году.

Тогда мы увидели рост акций до почти четырехсот рублей и кризис 2008 года дал хорошую возможность перезайти в акции, если бы не подписание между Газпромом и CNPC тридцатилетнего контракта по поставкам газа в Китай по трубопроводу Сила Сибири. В 2019 году основные работы были закончены, все приготовились к росту акций и даже пандемия не помешала бумагам вырасти в два раза.

Диверсификация поставок на восток и запад, можно ли было еще что-то желать!

Сейчас ситуация в корне изменилась. Мало кто мог подумать, что такое возможно. Однако, важно знать историю и уметь ее анализировать.
Газпром уникальная компания, но все достижения приходят через невероятные трудности постоянно сопряженные с политикой. Бизнес ориентированный на экспорт сейчас не дает и не может давать ту прибыль, а следовательно и дивиденды, чтобы котировки стабильно росли и радовали долгосрочных инвесторов.
Все познается в сравнении и сейчас по газу готов держать $NVTK, а не Газпром. Более близкие запуски проектов в Арктике и востребованность в СПГ в ближайшие годы перспективнее, чем трубопроводный экспорт в Европу.

Все может изменится, но сомневаюсь, что все первоочередные проблемы и необходимые инвестиции Газпром сможет закрыть в ближайшие несколько лет.

Не является инвестиционной рекомендацией