Китай и его влияние на судьбу нефти

⚡️ Ключевые события

— В эти выходные в Рио-де-Жанейро на карнавальные торжества съедутся около пяти миллионов человек, что станет сигналом к возвращению Бразилии после того, как два года Ковид-19 приостановили празднования. Крупнейшее событие в ежегодном культурном календаре страны, праздник в Рио-де-Жанейро был полностью отменен в 2021 году, а в прошлом году проводился лишь в ограниченной форме, поскольку вирус все еще находился под контролем.

— Оборонное подразделение Airbus заявляет, что Берлин задерживает экспорт на миллиарды долларов
Медленное получение разрешений на экспорт от правительства Германии задерживает экспорт оборонной продукции Airbus Defence & Space (AIR.PA) на несколько миллиардов евро, заявил в воскресенье генеральный директор компании, призвав Берлин ускорить процесс.

— Восстановление Китая — самая большая загадка, стоящая перед нефтяными рынками, говорит глава МЭА
«Экономика Китая сейчас восстанавливается. Насколько сильным будет это преимущество, определит динамику рынка нефти и газа», — сказал Фатих Бироль в интервью CNBC в пятницу. В своем последнем ежемесячном отчете о состоянии рынка нефти, опубликованном в среду, энергетическое агентство заявило, что ожидает роста мирового спроса на нефть в 2023 году, причем значительная часть прогнозируемого роста придется на Китай.

📊Аналитика

▫️ S&P Global: Если рынок примет более «ястребиный» взгляд на будущую политику ФРС, настроения инвесторов в отношении развивающихся стран могут внезапно ухудшиться, а доллар США потенциально может укрепиться. В то же время некоторые регионы ЕМ сталкиваются с большей неопределенностью, чем другие. Центральная и Восточная Европа по-прежнему подвержена многочисленным рискам, и, несмотря на некоторое улучшение внешних условий, наши прогнозы по ряду суверенных стран региона остаются негативными.

▫️ Wells Fargo: Здравомыслящие умы могут расходиться во мнениях относительно того, идет ли экономика к рецессии или к мягкой посадке, особенно после недавнего появления сильных данных. Однако индекс опережающих индикаторов не колеблется. Десятое подряд снижение в январе по-прежнему соответствует рецессии.

▫️ Raymond James: Если посмотреть на 12-месячный средний ИПЦ для услуг за вычетом аренды жилья, то он не начал снижаться (график ниже), что соответствует тому, что утверждал председатель ФРС во время своей пресс-конференции. Средний за 12 месяцев общий ИПЦ только начал снижаться в соответствии с определением инфляции, данным ФРС, как показано на графике ниже, но это не относится к ИПЦ для услуг за вычетом аренды жилья. Именно поэтому мы считаем, что предстоящий путь будет длиннее, чем ожидали рынки, и что ФРС потребуется больше времени, чтобы начать снижать процентные ставки, чем это было оценено рынками.

📈 Тренды

▪️ Нефть увеличила недельные потери до 5%, так как спекуляции о более агрессивном повышении ставок ФРС подогревают опасения относительно спроса
Цены на нефть WTI и Brent снижались четвертую сессию подряд. Укрепление доллара США оказало дополнительное понижательное давление на цены на нефть.

▪️ Согласно правилу Тейлора, Пауэлл должен установить процентные ставки на уровне 10,2%. Нынешняя ФРС считается «ястребиной», но ставки все еще ниже, чем отслеживаемая инфляция, и меньше половины того уровня, на котором, согласно правилу Тейлора, они должны быть. (см. график)
▪️ «Сейчас вы можете купить 1-годичный казначейский вексель США и заработать 5% на своих деньгах. Когда в последний раз мы видели такую высокую доходность? 23 июля 2007 года.», — Charlie Bilello