Как санкции на нефть и нефтепродукты повлияют на российскую экономику

Посмотрел интервью с Сергеем Вакуленко - бывший руководитель департамента стратегии и инноваций «Газпром Нефти».

Очень интересно послушать мнение человека, который работал в нефтегазовой индустрии и знает ситуацию изнутри.

Выписал основные тезисы:

• С поставками сырой нефти проблем никаких нет.

• С поставками нефтепродуктов сложнее.

Самое простое, что Россия может сделать это перестать делать нефтепродукты и продавать сырую нефть.

Доходы с нефтепереработки 5 — 8$ за баррель, потому если просто продавать сырую нефть, то потери будут небольшими.

Более того, если ЕС будет покупать нефтепродукты у других стран, то там возникнет дефицит и это вызовет спрос на российские нефтепродукты, что позволит нам их перенаправить.

• Единственный нефтепродукт, с которым могут быть сложности — это мазут.

В Европе много компаний работает от этого нефтепродукта, а сейчас этот рынок закрывается и найти покупателей может быть сложно.

Придётся либо с большим дисконтом продавать, либо сжигать (что не очень выгодно).

• Что касается механизма отслеживания санкций, то их обходят.

Китай даже в статистике не скрывает, что покупает нефть марки ESPO в порте Кузьмино по цене значительно превышающий потолок цен.

Индия скрывает, но, судя по всему, и эта страна обходит потолок цен.

Довольно большая разница в объявляемой возможной цене отправки из российских портов и тем почём эта нефть приходит в Индию.

Вот эта разница распределяется между самыми разными игроками, как точно мы не знаем.

Какая-то часть этих денег может распределяться между подконтрольным РФ игрокам, а затем эти деньги могут идти на закупку подстанционных товаров.

• За хлопоты какая-то скидка будет, но не настолько большая, как это сейчас, кажется.

Если я правильно понял Сергея, то он считает, что со временем образуется какая-то скидка за риск и она будет стабильной (например, 10-15$).

Не будет такого, что нефть марки Brent продаётся по 150$, а нашу нефть марки Urals будут покупать по цене не выше установленного ЕС потолка (сейчас это 60$).

Вывод

Ситуация лучше ожиданий. Разные аналитические агентства прогнозировали сокращение добычи нефти на 1 — 2 млн баррелей в сутки, но, по всей видимости, нашей стране удастся сохранить текущие объёмы продаж.

Единственным неприятным моментом является повышенный дисконт, но со временем по мере решения проблем он сократится до определённого уровня.

Больше интересных обзоров для инвесторов можно найти в моем телеграм-канале — t.me/invest_fynbos