Мой сценарий следующего мирового кризиса(первая стадия уже в процессе)Апдейт декабрь 2022.

Прошло полгода и ситуация идет в русле описанного ранее сценария:
— Рубль продолжил укрепление.
— Краха российской экономики не произошло, компании довольно неплохо адаптируются к санкциям, нефтянка создает собственную систему страхования и теневой танкерный флот, банковский сектор осенью вышел на прибыльность, часть компаний перехватила ниши западных конкурентов и ставит рекорды прибыли.
— Отвязка от тонущего в инфляции запада дает эффект: ставки по ипотеке в России впервые стали ниже ставок в США.

Запад ожидаемо своими жалкими ставками инфляцию не победил и уже пересматривает планы ставок с 2-3% до уровней выше, фондовые пузыри еще подсдулись. Пока у них инфляция замедлилась, рынки на воодушевлении этим фактом перестали падать и даже немного отросли, но очевидно, что причина инфляции не устранена, она разгонится снова, их центробанкам придется еще повышать ставки и сжимать долговые и фондовые рынки. Эта стадия инфляционного кризиса будет длиться еще полгода-год, после западные финансовые системы будут в очень тяжелом состоянии и будет переход ко второй стадии — заливании всего деньгами, это временно даст импульс роста рынку, но в итоге приведет к третьей стадии — активному обесцениванию доллара и евро. Впрочем, до этой стадии еще далеко, поэтому пока ей можно не уделять много внимания.

В Британии вторая стадия уже наступила, на угрозе коллапса долгового рынка им пришлось экстренно отменять планы ужесточения финполитики и вернуться к QE.
В дальнейшем, подобная судьба ожидает и США, ставки они будут повышать, но момент, когда инфляцию можно было купировать ставками, уже упущен. В итоге они также увидят опасно накренившуюся долговую пирамиду и вернутся к заливанию всего деньгами, а выход будет только после серьезного обесценения доллара к реальным ценностям в разы. Исходя из этого, можно ожидать серьезного снижения западных рынков с последующим резким ростом на «спасении» новым QE.
На разговорах о рецессии, сырье откатило и доллар держится крепким, но эти ожидания быстро сменятся на противоположные, запад начнет массово печатать необеспеченные деньги и спрос на сырье будет высоким с растущими ценами.
Также масла в огонь подольет Китай, которому нужно снова запускать масштабные стройки для продолжения роста.

По прибылям российских компаний ожидания позитивные, перенастройка под новые условия у всех идет неплохо, сорвались только самые слабые, вроде Петропавловска, о риске дефолта которого я писал в начале года. Со временем адаптация будет улучшаться, также государство запустит масштабные инфраструктурные проекты, которые создадут спрос в важнейших отраслях — строительстве и металлургии, сюда входит и освоение новых регионов.
Рубль в следующем году будет постепенно слабеть, поскольку идет планомерная накачка системы деньгами, но инфляция при этом останется в районе 10%, избыточный спрос будет утилизироваться зарубеж через импорт, поскольку рубль все еще будет достаточно дорогим к другим валютам.

По бенефициарам расклад принципиально не изменился, Мечел также остается самой апсайдной идеей, дивы со сверхприбыли хоть и не были выплачены, но, в отличии от Газпрома, не были украдены мажоритарием, остались в компании и должны дать большой эффект в финпоказателях. Также он не попал под санкции и имеет хорошую транспортную инфраструктуру для экспорта на восток. Хотя в нем есть риски продолжения непубликации отчетов еще на полгода и соответственно еще одной невыплаты див, я думаю, он в итоге вернется к выплате див и переоценится в 5-10 раз на горизонте 2 лет.

Стоит особо отметить Русал, вероятно, он покажет очень сильный рост уже в самом ближайшем будущем. Помимо дешевой цены акции и развороту рублевых цен на алюминий, в нем могут произойти положительные корпоративные события. ВИНКи хорошо себя показали, заплатили большие дивиденды, стоят дорого и апсады в них относительно невелики.
Русагро хороший вариант, но зарубежная прописка все портит, хотя у кого есть брокерский счет зарубежом — по 500р в Евроклире очень даже неплохо, скидка окупит дополнительное время ожидания див.
Газпром после кидка с дивами стал токсичной компанией и теперь годится разве что для каких-то спекуляций, а не для инвестирования под успехи компании.

По СВО ожидаю масштабное наступление на западной и северной Украине в конце декабря, поэтому после экспирации 22 декабря лучше подготовиться и иметь кеш. Если наступление удастся, Украина будет отрезана от поставок из НАТО, на чем у них все держится, а с текущим балансом сил успех этого наступления очень вероятен — армия России кратно выросла от мобилизации, сдачей Херсона закрыт южный фронт и оттуда освобождены войска, выключение электричества серьезно подорвало логистику и оборону противника. Большие шансы, что мирный договор близок и будет заключен уже этой весной. Рынки, разумеется, начнут расти заранее, поэтому коррекцию конца декабря — начала января нужно использовать для набора долгосрочных позиций.