Whoosh собрался на IPO - СберИнвестиции

Оператор аренды самокатов Whoosh планирует провести IPO.

Сроки сделки не указываются — она пройдёт «в зависимости от рыночной конъюнктуры», говорится в сообщении компании. Планируется как допэмиссия бумаг, так и продажа части своих долей нынешними акционерами.

Чем интересна компания?

№ 1 на рынке. Whoosh занимает первое место на российском рынке аренды самокатов по доле в общем количестве поездок (47%) и по выручке (46% от всего рынка). Большая часть компании принадлежит её основателю и гендиректору Дмитрию Чуйко (44,7%).

Рентабельность Whoosh выше, чем у мировых аналогов. По итогам 2021 года рентабельность сервиса по EBITDA составила 64%, в то время как у аналогов она в лучшем случае была около нуля. Whoosh обеспечивает хорошую рентабельность за счёт высокой плотности самокатов на 1 кв. км — у компании в собственности самое большое количество самокатов (36%).

Дивиденды. Дивидендная политика Whoosh привязана к чистой прибыли и показателю «чистый долг/EBITDA». Если он ниже 1,5, компания планирует направлять акционерам 50% чистой прибыли, если в интервале 1,5–2,5 — 25% чистой прибыли, если выше 2,5 — дивидендов не будет.  В 2021 году коэффициент «чистый долг/EBITDA» составил 0,9, компания направила на дивиденды 1 млрд ₽.

Кратный рост выручки. В 2021 году выручка Whoosh выросла почти в 5 раз — до 4,15 млрд ₽. За 9 месяцев этого года выручка увеличилась в 1,7 раза — до 6,3 млрд ₽, EBITDA выросла на 30% — до 3,3 млрд ₽.

Клиенты выбирают самокат. Доля поездок пользователей Whoosh, в которых самокат используется как транспортное средство, выросла с 65–70% в 2021 году до 77–80% в 2022. Протяжённость таких поездок не более 7 км.

Растущий рынок. У рынка кикшеринга России и стран СНГ, где сейчас работает Whoosh, существенный потенциал роста. По прогнозам Б1 (прежнее название Ernst & Young), до 2026 года рынок в России будет расти в среднем на 60% в год и достигнет 96 млрд ₽.

Риски. Бизнес Whoosh сконцентрирован в России и ряде стран СНГ, и экономическая ситуация в этих регионах определяет перспективы компании. Ещё один важный фактор — возможное изменение регулирования.

СберИнвестиции