Акции Тинькофф $TCSG теряют 2,4% на отчёте, стоит ли покупать?

Сегодня компания опубликовала результаты за 9 месяцев и 3 квартал 2022

Первое, что бросается в глаза, так это количество клиентов Тинькофф продолжает расти. По итогам 3 квартала 26,3 млн +42% год к году(г/г) и 8% кв/кв. Это хорошая основа для последующей монетизации, так как у Тинькофф много различных сервисов: Кредиты, Инвестиции, Мобильная связь, Сервисы для Бизнеса и т.п.

Следом финансовый результат. Выручка показывает двузначный процентный рост год к году (в том числе из-за роста клиентской базы). Это тоже в плюс для компании.

Что в минус? Чистая прибыль упала до 10,1 млрд руб. (за 9месяцев 2021 было 46,8 млрд руб.). Если брать только 3 квартал, то чистая прибыль 5,9 млрд руб. против 16,5 млрд руб. годом ранее. Т.е. снижение на 64% г/г.

Но не стоит так сильно пугаться этому. Основные причины снижения чистой прибыли: рост затрат на фондирование (т.е. деньги в резервах) и увеличившиеся операционные расходы +32% г/г. Операционные расходы идут на IT персонал, привлечение новых клиентов и поддержке всех направлений.

Т.е. реакция на рынке в моменте негативная. Видимо большинство инвесторов ожидало более сильные результаты. Но операционные результаты продолжают расти. А результат за 3 квартал намного лучше чем за 2 квартал. Да и окупаемость одного нового клиента не такая быстрая. Уверен снижение будет временным.

Акции Тинькофф интересные, нужна только хорошая общая коррекция на рынке, которой всё не происходит. Так что пока ждём