Алексей Мидаков
Алексей Мидаков личный блог
10 ноября 2022, 17:21

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

Случилось одно из долгожданных событий на нашем рынке, Сбербанк вернулся к публикации финансовой отчетности. Хоть отчетность и сокращенная, но тем не менее дает ответы на многие вопросы.

Чистый процентный доход в октябре составил 158,8 млрд рублей, что на 9,8% выше, чем в прошлом году. Это новый рекорд для банка. Не смотря на то, что ключевая ставка за полгода сходила с 9,5% до 20% и обратно к 7,5% процентная маржа не пострадала, а даже выросла.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

За январь-октябрь чистый процентный доход составил 1365,3 млрд рублей и вырос на 2,7% относительно прошлого года.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

При этом, если отбросить результаты января и октября, то можно заметить, что в середине года ситуация была сложнее результат февраля-сентября сопоставим с 2021 годом. Но процентная турбулентность в прошлом, октябрь подтверждает это.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

Чистые комиссионные доходы в октябре составили 56,8 млрд рублей, что на 17,6% выше, чем годом ранее.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

За январь-октябрь чистый комиссионный доход составил 490,3 млрд рублей и вырос на 3,9% относительно прошлого года.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

Ситуация с чистым комиссионным доходом в феврале-сентябре аналогична с процентными доходами. В середине года было тяжело, но дальше стало все хорошо.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

Операционные доходы от 2-х основных статей составила 215,6 млрд рублей, что на 11,7% выше, чем в прошлом году. Рекордное значения для Сбербанка.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

Расходы на резервы в октябре неизвестны, но банк утверждает, что объем резервирования сопоставим с докризисным уровнем.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

Чистая прибыль в январе составила 122,8 млрд рублей, что на 12,4% больше, чем годом ранее.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

Операционные расходы оставались стабильными в октябре и составили 64,4 млрд рублей, что на 0,6% ниже, чем годом ранее.

На диаграмме ниже сравнение январского отчета с предыдущим годом. Это был последний полный отчет перед СВО, где мы могли оценить влияние каждой статьи отчета на чистую прибыль. В отчете за октябрь у нас нет данных по прочих доходам, чистым доходам от валютной переоценки и расходам по совокупным резервам.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

В отчете за октябрь у нас нет данных по прочих доходам, чистым доходам от валютной переоценки и расходам по совокупным резервам. Например, их совокупное влияние в январе относительно прошлого года было -1,4 млрд рублей, то есть несущественно.

В каскадной диаграмме, сравнивающей текущий октябрь с прошлогодним, непрописанные статьи отчета обобщим под понятием «прочее». Как видим, значение статьи «прочее» минимальное, то есть прибыль банком заработано честно, без различных роспусков резервов.

Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за октябрь 2022 года

Прибыль Сбербанка по итогам января-октября составляет 50,1 млрд рублей. За последние два месяца скорее всего заработает еще 200 млрд рублей, а годовая прибыль по РСБУ составит 250 млрд.

При этом мы не знаем, что в отчете МСФО, там скорее всего стоит ждать меньшей прибыли, может даже околонулевой из-за того, что пострадали зарубежные активы, часть из которых уже продали.

Дивиденды за 2022 год если и будут, то небольшие, но при цене 130 рублей за акцию это сейчас не очень важно. Весной, когда только началась СВО и были введены санкции на Сбербанк и много других компаний в РФ, стояли рассуждения о том как сильно Сбер потеряет капитал и нужна ли будет его докапитализация. Оказалось, что капитал не потерян совсем, а банк вышел на докризисный ежемесячный уровень прибыли. В связи с этим считаю, что данная акция хорошая инвестиция с горизонтом год, за который она может удвоится.

Скептики могут сказать: кому нужна акция без дивидендов или с низкими дивидендами?

Я думаю, что Сбербанк может выплатить хорошие дивиденды за 1-е полугодие 2023 г, чтобы поддержать бюджет, ориентир 13,5 рублей.

Держу акции Сбербанка, сегодня докупал. Приятно, что в бизнесе Сбера нет никаких НДПИ и экспортных пошлин.

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

t.me/atlant_signals

15 Комментариев
  • Igor
    10 ноября 2022, 17:35
    Так значит будем дальше расти или сгоняем вниз, на посошок?
    • John Wayne
      10 ноября 2022, 19:11
      Igor, два гэпа незакрытых осталось. Может закроем. А может специально оставили, чтобы думали, что закроем.
  • Прибыль Сбербанка по итогам января-октября составляет 50,1 млрд рублей. За последние два месяца скорее всего заработает еще 200 млрд рублей, а годовая прибыль по РСБУ составит 250 млрд.
    через чур позитивно, годовая прибыль не более 150 лярдов...

    Держу акции Сбербанка, сегодня докупал. Приятно, что в бизнесе Сбера нет никаких НДПИ и экспортных пошлин.
    а это чистой воды замануха… покупайте, нам надо об вас закрыться.....
    статейка чистой воды заказуха…
    • Михаил FarEast
      12 ноября 2022, 12:43
      Пастафарианин, фигню не пиши, сберкассу даже рдв оставшиеся институционалы не разгонят.
      Лучше аффтору бы спасибо сказал
  • broker25
    10 ноября 2022, 17:59
    Как я понял в октябре не было прибыли от роспуска резервов. Но раньше была. Сначала убыток от наращивания резервов, потом прибыль от снижения резервов
  • Бланш
    10 ноября 2022, 18:02
    Норм. 220 жду. Лонг 130 держу. Время окупится прибылью.
    • John Wayne
      10 ноября 2022, 19:13
      Бланш, года через 3-4 будет перехай.
      • Бланш
        10 ноября 2022, 20:18
        John Wayne, я так не заглядываю далеко.
  • kiryushka
    10 ноября 2022, 18:05
    Приятно, что в бизнесе Сбера нет никаких НДПИ и экспортных пошлин.
    налог на ФОТ поднимут ещё, что уже начали делать
  • Sozidatel_Capital
    10 ноября 2022, 19:08
    Спасибо за работу, только исправьте ошибку: «Чистая прибыль в январе октябре составила 122,8 млрд рублей, что на 12,4% больше, чем годом ранее.»
  • Ядрёный Гендальф
    11 ноября 2022, 08:43
    Про НДПИ и экспортные пошлины — прекрасное замечание

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн