Российский денежный рынок 2012. Конференция

Сегодня посетил банковскую конференцию «Российский денежный рынок 2012». Спасибо Алексею Капускину, который обеспечил бесплатный проход. Насколько я понимаю, в этом посодействовал Говоров Роман, руководитеь проекта «Прайм Терминал», за что Роману тоже спасибо.

Кто был из знакомых?
Алексей Капускин, Роман Горюнов (НП РТС), Кирилл Кощиенко (Aforex), Николай Кащеев (Сбербанк), Дмитрий Александров, Анатолий Гавриленко (Алор), Михаил Иванов, Александр Потавин, Владимир Твардовский (ITInvest), Валентина Дрофа (Ilearney), Олег Абелев (Риком Траст). Николай Подгузов (ВТБ-Капитал), Арсений Глазков, Станислав Говоров (московская биржа), Артур (фамилию не знаю), Денис Демин (БФА).

11:00-13:00. Пленарное заседание. Состав участников выглядел так:


В целом интересно было послушать дедушку Ясина и симпатичную невозмутимую барышню Трофимову:) 

Идеи Ясина (мне кажется интересно):

• сейчас глобально т.н. инновационная пауза, т.е. нет тех инноваций, которые обеспечили бы скачок экономики.
• доходности инвестиций слишком низкие, чтобы обеспечить движение капитала
• без стремления инвесторов/предпринимателей к риску рыночная экономика не будет функционировать нормально
• увлечение хеджированием тормозит процессы. все «засыпают»
• сейчас главная глобальная болезнь мировой экономики — не ликвидности, а конкурентоспособности

Мартин Гилман:

• вообще отток денег из России — это же не так плохо
• ведь есть большой профицит счета текущих операций
• если бы оттока не было, в рос системе было бы оч много денег
• рубль бы оказался под серьезным давлением
• Есть проблема — рос. компании предпочитают работать с зарубежными банками, потому что это более эффективно, и заруб. банки имеют преимущества которых нет у росс. банков

Идеи Екатерины Трофимовой:
большая проблема России — неразвитость инфраструктуры, которая очень неэффективна. Это мешает развивать бизнес.ь Вот пример: в Росси сложнее всего в мире получить разрешение на подключение к электросетям

 
Есть еще проблема — основной инвестор в инфраструктуру — государство.
А частный инвестор не идет, потому что государство держит тарифы.
Неэффективность+сдерживание тарифов — нет развития.
А перспективы развития оч больше, особенно автодороги.

Роман Горюнов:
Есть проблема — наш бондовый рынок подключается к евроклиру.
Дык ведь опять станется так, что центром ликвидности российских облигаций станет не Москва, а один из западно-европейских городов.

*продолжение следует, пост пишется*

В 14:00 пошел на дискуссию «финансовые инструменты, хеджирование». Гавриленко пытался оживить разговор как мог, но я не выдержал, убежал на дискуссию «Банки. Процентные ставки». Дискуссия была в небольшом но уютном зале:




Как выяснилось, пропустил интересный рассказ Николая Кащеева о ситуации в глобальной экономике. Очень сожалею. Алексей Капускин вроде как записал основные тезисы, обещал выложить на смартлабе.

Что я услышал на дискуссии?

Ситуация с ликвидностью ухудшается, это следствие политики центробанка, а также несогласованности действий с минфином, который зачем-то стерилизует избыточную ликвидность. Вот картинка на эту тему:



ЦБ активно поддерживает банки, кредитуя их, хотя не должен, ибо центробанк — антикризисный кредитор последней инстанции. Центробанк выдал кредитов за год на 3,5 трлн рублей, 60% из которых приходится на госбанки. Эта ситуация почему-то напоминает 2008 год.

Почему ЦБ так делает? Чтобы поддержать экономический рост в России, поддержать кредитование. В то же время, банкиры говорят что ставки по кредитам растут, а спрос на кредиты со стороны компаний падает.



На рынке потребкредитования в России начал надуваться пузырь. Он еще в зачаточной стадии, и очень далек по масштабам от того, какой был в США к 2007 году. 

Достаточность собственного капитала падает у банков:

 
Последствия перехода ЦБ к политике плавающего курса:


Тенденция по рынку деривативов 2008-2011


Любопытно, как упал объем деривативов на акции! И в то же время выросли деривативы на процентные ставки. Самый информативный доклад был у предправления Сергея Монина, чьи слайды я тут заскринил. 

На этом в общем-то все.
Поговаривают, на дискуссии с которой я ушел жар начался когда Владимир Твардовский предложил запретить (зарегулировать) форекс в России. Я в общем поддерживаю эту точку зрения.

Из разочарований:
В программе были заявлены: Андрей Белоусов, Герман Греф, Белла Златкис, Дмитрий Панкин, которые не доехали до конференции.