«Расколотое правительство» в США может стать фактором бычьего рынка в акциях, слабого доллара

Данные по внешней торговле Китая за октябрь, опубликованные во понедельник, разочаровали рынок, импорт и экспорт не оправдали ожиданий роста, снизившись в годовом выражении (-0.3% экспорт, -0.7% импорт). Оба показателя снижаются уже несколько месяцев подряд:

Пока реакция широкого рынка сдержанная, так как фокус внимания на двух ключевых событиях в США – промежуточных выборах в Конгресс и релизе отчета по инфляции за октябрь в четверг.

Негативной для аппетита к риску выступила и информация, что дневной прирост случаев заражения коронавирусом в Китае составил 7000 случаев, максимум за шесть месяцев. В свете того, что рынок последние несколько дней торговал неподтвержденные сообщения об ослаблении коронавирусных ограничений, нетрудно предположить, что сейчас растет риск отката этих ожиданий: давления на рисковые активы и, в частности, на нефть, которая показала свою чувствительность к этим сообщениям. С начала октября котировки Brent прибавили около 8 долларов за баррель, уперевшись в сопротивление на 94 долларов за баррель, максимум октября.

Goldman ранее заявлял, что риски для цен на нефтяном рынке смещены в сторону роста, так как мировые запасы истощены, а свободные мощности для наращивания добычи ограничены.

В целом, сторона предложения посылает позитивные сигналы для роста цен, в то же время сигналы со стороны спроса выступают сдерживающим фактором роста.

Общая тенденция по рынку умеренно позитивная: понедельник оказался позитивным днем для рисковых активов США, фьючерс S&P 500 продолжил рост во вторник, наблюдается небольшой подъем на европейских биржевых площадках. Доходности Трежерис в незначительном минусе.

Рынок затаил дыхание перед появлением результатов промежуточных выборов в Конгресс. Их важность для рынка обусловлена тем, что если Республиканцы получат большинство в нижней и верхней палате, администрация Байдена столкнется с большими трудностями в проведении своей повестки. Однако и законопроекты Сената могут встречать сопротивление со стороны исполнительной ветви власти, в итоге может возникнуть ситуация, известная как «расколотое правительство» (split government). При таком исходе вероятность нового фискального стимула США снизится, что исторически имело негативные последствия для доллара и позитивные для рисковых активов, так как политический тупик в некотором смысле устраняет неопределенность для инвесторов, ведь масштабные изменения в политике США будут затруднены. Опросы и доходности отдельных активов показывают, что рынок все больше склоняется к исходу, где республиканцы получат контроль над Сенатом.

Что касается доллара, с технической точки зрения индекс американской валюты консолидируется вблизи ключевой восходящей линии тренда на недельном таймфрейме, пробой и закрепление ниже линии может стать сигналом к дальнейшей распродаже: