Дивидендные инвесторы утирают нос неофитам акций роста

     Яндекс удивил акционеров своим финансовым результатом за 3 квартала 2022 года.
     Сегодня Яндекс не только похвастался, но и даже сделал это на Смартлаба что особо приятно.

Пресс-релиз Яндекса

     Про Яндекс много писали, особенно про рост выручки:

• Поиск и портал +45%
• Райдтех +40%
• E-com +53%
• Др. О2О-сервисы +78%
• Плюс +81%
• Сервисы объявлений +39%
• Прочие БЮ и инициативы +70%

     Общую информацию можете посмотреть тут. Но у нас с вами есть вопрос: а где деньги, Зин? Уже столько лет Яндекс работает, настолько давно впарил горемыкам-инвесторам свои фитюльки в виде ценных бумаг… а где отдача от капитала, что инвесторы внесли в компанию? Зачем тыкать постоянно красивыми цифрами, если ими нельзя ни насытить желудок, ни подтереться?

История Яндекс в цифрах

     Компания Яндекс работает давно, развивается давно и выручка растёт давно:

     Рост выручки не всегда одинаковый, но подчеркну, что он всегда двухзначный. Так в 2021 году рост составил 63,1% г/г, а в 2020 году 24,5%:

     Как видите, больше 10-ти лет двухзначные темпы роста. Мало кто отметил, что за 3 квартала 2022 года выручка по МСФО превысила годовую выручку за 2021 год на 0,8 млрд. рублей. Т.Е. весь 4 квартал 2022 года будет только накидывать плюхи сверху:

     График по кварталам выглядит чрезмерно хорошечно:

     Всё, вроде бы, хорошо. Всё, вроде бы, прекрасно, однако мы всё так и не понимаем что не так.

Сколько стоит Яндекс

     На пике своей стоимости, цена акций Яндекса была почти в 3 раза выше, чем сейчас. А сегодня они торгуются по цене 2018 года:

 … это ещё с учётом того, что деньги тогда были подороже и за 2,5 млн. рублей можно было купить квартиру в Санкт-Петербурге, а сегодня только сделать такой первый взнос, чтобы разрешили ипотеку. По сути, акционеры, что купили почти 5 лет назад Яндекс потеряли около 60% в стоимости денег.
     Получается, акционеров обманули и впарили под видом супер растущей компании какую-то бесконечно растущую башню, что в будущем рано или поздно крякнет. Вот, например, Лукойл. Он в 2018 году тоже стоил примерно столько же, сколь и сегодня, однако он за это время выплатил 33% своей сегодняшней стоимости дивидендами. И это я ещё не считаю ближайшие выплаты, что в итоге даст 50%! 50%, Карл!
     Получается, Яндекс — это вечно растущая компания, которая с озарёнными глазами летит вверх, забывая о своих акционерах. Все деньги уходят в развитие и расширение. Похоже, акционеры в дураках.